莲花味精(600186)：含权低价极具潜力

　　大盘在千六附近反复震荡，但从消息面来看，管理层的救市政策有望大举出台。一旦如市场预期所料，在进一步扩大机构投资者入市规模后，市场的承接能力将得到大大加强。而近期市场的量能明显萎缩，打压盘快速减少。从而使得反弹预期强烈，盘中一些低价股有望迅速企稳，并产生反弹行情。莲花味精(600186)作为含权的低价股，在大股东清欠的背景下，极具暴发潜力。

　　投资亮点之一、行业龙头 垄断市场

　　公司以小麦代替玉米对味精生产系统的改造，使国际竞争能力提高。公司拥有30万吨味精年生产能力，国内市场占有率高达40%，生产能力居全球同行业第二位，出口量占全国味精出口量80%以上，行业垄断地位相当突出。同时公司投资牛胚胎移植(MOET)高技术产业

　　投资亮点之二、循环经济 政策扶持

　　公司引进国际CX-O法谷氨酸提取工艺技术改造工程、采用国际下番连续结晶工艺技术改造工程、建设年产10万吨淀粉专用面粉生产线项目已经建设完成。公司的传统谷物农业项目将成为新的利润增长点。公司生产味精带动小麦种植，小麦加工成味精等；然后对生产废水进行生物技术加工，变成优质饲料；用加工处理后的饲料养牛；再将牛肉、牛奶和皮革制品销往国内外，实现四次加工增值和生态循环。循环经济的运行体系使得公司经营相当科学，并形成了可持续的发展模式。

　　投资亮点之三、清欠题材 业绩大增

　　在本轮清欠风暴中，大股东莲花集团及其子公司占用公司资金达到11.7亿元以上，近期，公司控股股东河南省莲花味精集团拟以土地资产、固定资产、以及长期投资的7家企业作价共计5.88亿元，抵偿占用公司的部分非经营性资金，抵债后，大股东占款余额约5亿元，公司拟在股改中进一步解决占款问题，集团承诺2006年全部解决占款问题。一旦清欠完成，无疑将大大增强公司的经营规模及盈利能力。同时，从业绩情况来看，2006年一季度，公司净利润同比增长达到238.63%，显然已经走出最差的阶段。预计2006年味精产销量在20-21万吨左右，出口量在9-10万吨左右。

　　投资亮点之四、调整结束 再起升浪

　　作为市场中为数不多的含权股，该股股价却仅为3元左右，一旦形成对价，除权后股价将更低。如此的低价，对比公司逐渐转好的基本面，显然存在着背离的现象。从前期的放量走高的行情中，我们可以看到主力资金积极介入的迹象。由于受到大盘调整影响，该股也顺势走低，对比前期高点，该股股价已经缩水两成，短线调整基本到位，一旦盘中再度放量，不排除主力机构加速拉升的可能，建议投资者逢低介入。

　　(浙江利捷)