G创业(600874)：滨海环保 价值低估

　　继两根小阴回调整理之后，周五大盘再度向下调整，5日、10日、30日均线相继告破，60天均线面临着考验，后市股指如不能有效收复30天均线，则有转入中期调整的可能。在大盘转弱之际，选择个股应以控制风险为主，什么样的股票将具有抗风险能力呢？我们认为，象一些具有多重题材支撑，业绩成长性好，价值低估等特点，而且技术上又先于大盘进行回调整理充分的个股，将会具有更多的表现机会，由此发现G创业(600874)正是完全符合此类条件的一只潜力个股，值得投资者重点关注。

　　环保题材突出，兼具滨海概念

　　公司是我国国内唯一一家以污水处理为主营业务的上市公司，目前包揽了天津市约44%的污水处理工作，其业务的垄断优势给公司带来75%左右的高毛利率，未来发展潜力巨大；公司近年来先后收购了咸阳路污水处理厂、纪庄子污水处理厂扩建项目及北仓污水处理厂在建工程，这三项工程均是政府大力支持的海河流域污水处理项目的关键组成部分。公司在污水处理技术、设备和污水处理运营管理等方面的研发能力强有力的支持着公司的发展，其中公司所属的研发中心是天津市污水处理科研与成果转化的重要支持平台，纪庄子污水厂是全国第一家大型城市污水处理厂，全国污水处理试验基地；东郊污水处理厂在历年的全国污水处理厂评比中都名列前茅。公司所属研发中心共获得专有/专利技术授权2项，申请专利技术3项，正在开发的专利5项，这些开发专利将主要应用于本公司在天津和外埠的污水处理厂建设和运营中，并创造可观的经济效益，为公司未来的发展和竞争获得持续的优势地位奠定了良好的基础。水务行业因为水和人们的日常工作、生产、生活密切相关，所以需求是典型的钢性需求，这种需求不会因为价格的上扬出现明显的减小，因此仍然是一个纯粹的卖方市场，相关企业获得垄断利润的可能性相当大。

　　业绩随水价提升

　　公司以1800万元投资控股了天津市中水建设公司，该公司主业是将处理过的污水在深化处理后作为杂用水销售，对于北方缺水型城市天津市而言，中水市场空间巨大，该项目投入运营后将给公司带来较高收益。截至2005年年底，公司在外埠的污水处理项目在未来几年将逐步进入收益期，在云南曲靖、杭州等地的污水处理厂也将在2006年开始收费。天津的排污费在2005年12月1日正式上调，平均上调0.2元，这有助于公司业绩的大幅改善。公司未来的发展将涵盖水务行业的各个环节，包括供水，污水处理，水环保设备等领域，并将努力成为行业旗舰企业。

　　先于大盘调整，率先启动反攻

　　该股属于环保滨海概念股，在同类个股中涨幅明显偏小，近期先于大盘进入调整走势，累计跌幅超过20%，调整已极为充分，在回调过程中，成交量出现快速萎缩特点，显示主力借势刻意打压洗盘意图，近日股价再回启动前平台区域，围绕60天均线反复横盘整理，酝酿着率先展开反攻行情之势，报复性反攻行情一触即发。

　　(安徽新兴 袁立)