G厦国贸(600755)：地产新贵增值潜力大

　　一根小阴回档整理，使市场再现上攻走势，股指上攻至1701点后表现出动力不足之势，上档抛压制约着短期反弹的运行，而1700点的短线上攻目标的实现，也使市场心态转空，股指再收冲高回落的小阴形态，使短期市场运行面临着方向选择。

　　从短期市场运行上看，两根冲高整理的小阴形态，呈现上档压力较重的特点，但股指连续两天创下新高，又使市场存在着反复上攻的态势，而5日、10日和30日均线不断粘合成支撑，也使短期市场尚有机会反复上攻。然而，周四股指的调整表现出市场心态偏弱的特点，又使大盘运行存在较多的变数。一是沪指1700点得而复失，说明市场对股指上攻1700点之上信心不足，一旦股指向上市场减仓行为较明显；二是中国银行的上涨也影响着市场持股心态，每次中国银行的上攻便带来大盘调整，使市场具有拉中行而减仓的迹象，这也影响着短期市场炒作心态；三是短期市场板块效应趋弱，个股表现也受到制约，缺乏明显的热点也使市场人气难以集聚，而量能在周四放大，也说明市场调整时抛压的迅增特点。技术上，短期大盘处于趋向不明朗的阶段，股指在形态上仍保持反弹趋势，两根创新高后的小阴形态也使市场具有强势特点，均线系统的有效支撑也使市场上攻格局延续。但毕竟目前股指反弹已到相对高位区域，股指反弹在时间上和空间上已有到位的特点，股指进一步反弹空间已相对有限，大盘存在着反复上试构筑阶段性高点的态势，一旦上攻缺乏量能配合，股指向下破30日均线，市场将会形成加速探底走势。因此，我们认为，短期深沪大盘反弹空间已有限，股指反复上攻将形成阶段性头部，中期调整仍将再度展开。

　　操作上，投资者应谨慎操作，逐步减仓观望，一旦沪指破30日均线，则宜考虑退出。短线炒作只宜选择一批潜力个股轻仓炒作。目前选股可以从这样几个思路进行：一是注意个股的业绩成长性和内在题材；二是形态上具有强势调整特点；三是盘中形成趋强特点，有启动迹象。在此，我们对G厦国贸(600755)的短期投资机会作分析。

　　G厦国贸(600755)为一只绩优高成长性个股，目前流通股本为3.3147亿股，今年一季报每股收益为0.0966元，业绩呈现高成长性特点。基本面上看，该股具有较多的投资亮点值得我们关注：

　　一、厦门贸易龙头，业绩高成长。厦门国贸自1996年成功上市以来，凭借自身的品牌、人才优势和高效凝炼的企业文化，已经形成以“贸易、码头物流和房地产开发”三大行业为主的相关多元化发展格局。公司三大主业相互关联、协调发展。贸易一直是公司传统的强项核心业务,自一九九一年起，连年进入中国进出口额最大500家企业。报告期内，公司克服了

人民币升值、国内外市场主要原材料价格大幅波动、国际贸易摩擦不断升级的压力和影响，实现进出口总额9.54亿美元，其中进口达6.4亿美元，分别比去年同期增长26.36%、45.12%,增幅均高于全国和厦门的平均增长水平。公司成为福建省唯一拥有铁矿砂进口资格的贸易企业；公司控股企业—厦门国贸实业有限公司积极参加国际反倾销应诉,取得了对美出口蘑菇罐头两年半的零税率的胜利；公司下属的厦门国贸汽车股份有限公司继取得丰田、奥迪、日产和本田等多个国内外汽车品牌经销权的基础上，积极开展二手车业务，并加盟日本最大的汽车用品销售连锁机构——澳德巴克斯，成立国贸美车城，延伸了业务链，增强了市场竞争力。

　　二、房地产业务将成为近1-2年主要盈利增长点。二00五年国家出台了一系列财政、金融、土地等多方面的宏观调控政策，对房地产业的投资规模、供给结构、房价及市场秩序等问题给予调控，以保证行业的协调、健康发展。但因自然环境优良、自住需求旺盛、厦门岛内土地供应有限，厦门房地产市场的投机性和投资型成分较少，一直保持了稳健增长的态势。目前，厦门已经确定了海湾型城市的发展轮廓和海峡西岸经济区重要中心城市的定位，“十一五”期间，厦门增加的城区面积将达100平方公里，对于有品牌优势和已形成核心竞争力的实力地产企业来说还有很大的发展空间。国贸春天10万平方米项目认购踊跃，价格达到9500元/平方米；国贸金海湾14万平方米高档高层住宅项目、国贸金门湾酒店的主体工程也将陆续开工，预计2006年公司自营项目的建设面积将达37万平方米，总开工面积达100万平方米；大嶝岛440亩土地盈利前景乐观，东通道海底隧道的建成通车将迅速提升该地块的楼盘价值。目前,公司土地储备达到近40万平方米，确保了公司未来三—五年的房地产业务的持续开发。报告期内,公司全资子公司—厦门国贸地产有限公司获全国诚信地产200强企业,“创造城市价值厦门杰出企业”,公司正在开发的国贸春天和国贸阳光商品房项目分获“二00五厦门十大最值得期待楼盘奖”和“二00五厦门最具消费吸引力楼盘奖”。

　　三、抓住机遇发展码头物流业。厦门在国家发改委编制的《全国现代物流发展规划》(初审稿)中，被列为全国17个一级节点城市之一，以厦门为中心的东南沿海物流发展区域被定位为介于上海、宁波和广州、深圳之间的全国九大发展区域之一。目前，厦门湾港口一体化整合已经完成，根据厦门市建设海峡西岸经济区重要中心城市的定位，厦门港将建成以国际集装箱干线运输为特色的国际航运枢纽港，随着厦门“十一五”战略规划的逐步实施，市政府以港兴市战略的积极推进，工业集中区、物流园区的建设以及海陆空立体交通网络的构架完成，厦门港口物流业务将可以充分发挥区港联动的优势，有很大的发展空间。公司顺应厦门港的发展趋势，将在厦门港口及物流业务飞速发展中，发展自身的码头物流业务。码头物流作为与贸易息息相关的联动产业，也一直是公司致力发展的核心业务。涉足物流领域十多年来，公司不断巩固壮大成熟的海运、陆运、空运、仓储堆场、报关等物流业务，并开拓和培育船务、码头等新领域，已经形成较为完善的码头物流体系。公司参股的厦门国际货柜码头有限公司，目前已形成120万标箱的集装箱吞吐量，依靠和记黄浦经营能力，该项业务能保证每年获得稳定的收益；另外，公司自建的厦门东渡港区20号泊位已经划入厦门市“十一五”规划重点建设的现代物流园区，该码头岸线长度355米，陆域面积15.5万平米，将建设成为可停靠5万吨级、年吞吐量达30万标箱集装箱的多用途码头。该泊位已于2005年末顺利通过水工、陆域竣工验收及通航环境安全评估。公司全资子公司厦门泰达国际货运有限公司荣获2005年中国国际货运代理百强第71名、空运50强第42名和中国物流百强第59名、中国物流市场安全、快捷、诚信“AAA”企业，还被评为2005年全国外经贸质量效益型先进企业。

　　四、具有新能源概念。公司出资近5000万元成立的鄂尔多斯冶炼公司，该公司主要生产晶体硅，晶体硅是新型环保能源

太阳能电池最重要的原料，其有望在国内太阳能产业迅速发展晶体硅短缺下有望为公司带来丰厚的利润。

　　技术上，该股近期以横向整理为特点，强势特点未改，经过反复振荡后，该股近二天开始温和放量，形成向上突破之势，短线有向上展开突破行情之势。

　　因此，我们认为，G厦国贸(600755)作为一只新能源概念的区域地产龙头股，又具有绩优成长性等特点，技术上又整固充分，酝酿着突破上攻行情，是目前投资者可重点关注的对象。

　　安徽新兴 袁立

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