G大众(600635)：翻倍重估 二次井喷

　　全流通开创并购重组的新时代，近日以G都市为代表的上海本地重组股表现异常抢眼,并购重组题材个股将成为近期最大的投资热点。投资者可重点关注价值重估高达百亿的G大众(600635):公司为具有垄断优势的上海燃气巨头,资产重估价值有望高达每股10元左右,近期前两大股东相继增持公司股权，对公司前景的极度看好可见一斑。

　　公司控股50%的大众燃气控制了上海燃气市场40%的份额，区域垄断优势极为明显。出于环保目的上海市计划用天然气全面替代煤气，这都将为公司扩大市场份额、进一步提升垄断地位提供了有利的条件。而根据上海大众燃气公司数据显示，05年该公司天然气销售量已占到05年燃气销售总量13.98亿的34.22%，天然气销售量平均年增长率达80%。另外公司受到上海市政府的巨额财政补贴，预计每年将补贴8700万元。同时，公司抓住“西气东输”的有利机遇，大力推进天然气转换，先后斥资10亿元将燃气业务拓展到上海周边5个中等规模的城市，相继并购组建了南昌市燃气有限公司、南通大众燃气有限公司等，发展势头极其迅猛，燃气航母正扬帆起航。

　　通过研究发现，我们发现公司的燃气管网实际具有极高价值。要知道，香港富豪李兆基旗下的中华煤气在取得广东液化

天然气项目的股权后，斥资3000万美元购买南通燃气50%权益。南通燃气三年前的用户不足5万就价值数亿人民币，而G大众控股的大众燃气用户高达134万，是南通的40至50倍，同比其内含价值将高达百亿人民币。由此公司的每股实际净资产重估预计将高达8元。

　　另外公司作为G沪大众的第一大股东，其股权价值重估也十分惊人。G沪大众为上海市最大的

出租车运营商,占有20%的出租市场。目前公司拥有出租车牌照6400多辆,按如今出租车牌照市价(40万元/张)计,资产重估高达约25亿元。近期先是传出高盛欲收购G沪大众股权,近日国内第二大券商国泰君安又大举增持沪大众6136552股,共累计持有G沪大众17.87%的股权,与公司第一大股东的位置仅相差4.41%,一旦国泰君安借壳G沪大众将使公司的股权价值再次翻倍重估。

　　从走势上看，该股自5月份以来出现连续放量走强，目前累计换手超过150%，平均成本也达到3.5元，筹码集中度在不断提高。近日股价连续大幅调整,但均线系统的支撑作用强劲，主力洗盘迹象十分明显,今日放量反攻二次井喷拉升契机已经来临,值得重点关注。

　　(北京首证)

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