文山电力(600995)：整体上市 主升拉开

　　近期以来，大盘在高位反复震荡，热点板块也出现了明显分化。前期热点纷纷落马之后，新的热点题材也随着主力的不断增仓而浮出水面。后期来看，未股改含权板将借助全面股改的逐渐收官而成为市场炒作的重点方向。个股方面可以密切留意 文山电力(600995)，公司是南方电网旗下的优质上市企业，而南方电网未来有整体上市预期，文山电力也将有望成为南方电网未来资源整合的平台。此外，尤其值得关注的是，作为一只具备区域垄断优势的电力蓝筹，公司目前尚未进行股改，后市极有可能成为各路主力资金积极抢筹的对象。技术上，该股短期成功向上突破前期平台之后站稳，主升浪行情有望随即展开，推荐级别：强力买入。

　　市场垄断优势极为突出

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十一五”期间， 从全面建设小康社会对电力的需求出发，我国将投资8500亿元人民币进行电网改造。目前，31个重点城市的电网建设与改造已经全面启动。文山电力(600995)作为一家从事水力发电、供电、配电业务一体化经营的地方电力公司,拥有在文山州内四个县的供电特许经营权,承担着文山州内四个县的直接供电业务和其余四个县的趸售业务。考虑公司在其供电区域内是具有唯一合法资格的供电企业，并且拥有独立、完整的供电区域，在现有供电特许经营情况下，公司供电营业区内不存在市场竞争格局，为此，公司的区域寡头垄断优势极为突出。在受益国家电网全面改造的基础上，公司未来业绩有望迎来跨越式发展。

　　产销两旺 利润空间巨大

　　作为区域寡头垄断企业，公司主营业务不仅限于水力发电，而且还有供电、配电业务等。公司水电站的利用小时数5500小时,远远高于不到5000小时的行业平均水平,电站建设每千瓦的造价在5000元以下,由于公司实现了对水电站、电网和变电站建造成本的有效控制,盈利能力在同行业内居于前列。此外，从历年业绩看，公司连续七年保持40%以上的稳健快速增长，为公司后期业绩加速猛增打下了坚实基础。此外，公司在完成了110千伏猫猫跳电站对越南送电工程之后，标志着公司电力输送已成功迈向世界，为公司营造了良好的品牌优势以及利润增长空间。

　　整体上市+未股改含权

　　经过前期股权转让之后，公司目前控股股东已经成为南方电网公司。 而事实上，南方电力一直有酝酿整体上市的预期，这将为其带来巨大的投资机会。从目前情况来看，文山电力(600995)作为南方电网旗下的优质上市企业，未来将有望成为南方电网资源整合的平台，从而使该股二级市场想象空间大增。除此之外，公司还具备丰富的未股改含权概念。全面股改已经进行到第41批，未股改绩优公司已经逐渐成为市场中最为稀缺的品种之一。由于公司历史业绩十分优秀，从而大大增加了其股改高对价的可能。

　　站稳前期高点 拉开主升浪行情

　　二级市场上，公司作为未股改绩优蓝筹，其丰富的未股改含权概念受到市场多方资金密切关注。技术上来看，该股中线稳步上扬的总体趋势已经确立，近期逆大盘而向上突破，明显有增量资金加速介入。日前该股小量突破新高，显示主力底部仓位已经夯实。短线该股缩量调整到10元整数关口获得强劲买盘支撑，后市主升浪行情有望随即展开，推荐级别：强力买入。

　　宁波海顺

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