G华夏(600015)：金融巨头 持续爆发

　　毫无疑问,在08年奥运会即将召开的时候,北京板块成为了目前市场上最火爆的板块之一，而在加息的预期下,金融板块也出现了大举飚升。随着08年北京奥运会的即将召开,这必将会北京的各种行业带来无限的商机，而金融板块将是支持行业发展的支柱,G京城乡(600861)、G城建(600266)等北京板块正是在这样的背景受到主力的疯狂攻击,遵循这种思路，我们建议投资者关注一只正宗的北京金融板巨头G华夏(600015),作为北京金融银行业品种，业绩优良,在北京板块整体走强和加息的预期下,将走出持续上扬行情,建议重点关注。

　　盈利壮大中的“北京”银行

　　为建设稳健的金融体制，目前国家大力扶持银行业的发展，加上

人民币升值预期使银行业面临难得的发展机遇。此外，目前市场对银行利率再度提升的预期，以及国内金融业混业经营迹象的显露，有望进一步提高银行股估值水平，由此，银行业有望迎来黄金发展时期。作为国内为数不多的股份制上市银行之一的G华夏(600015)具备了分销网络优势，截止2005年12月31日，公司已在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至266家，比上年末增加23家。同时，华夏卡发行量突破1100万张，并形成了以华夏丽人卡等为代表的一批品牌产品；网上银行和国际业务发展迅速。据G华夏(600015)公布一季报，截至2006年一季度末，银行资产总规模达到3623.71亿元，比上年末增加62.38亿元，增长1.75%；实现主营业务收入40.45亿元，比上年同期增加10.44亿元，增长34.79%；实现净利润3.75亿元，比上年同期增加0.63亿元，增长20.19%，每股收益0.09元,正宗的北京金融巨头。

　　实质性外资并购题材的金融龙头

　　前期G华夏(600015)公告，公司吸收三家境外金融机构投资入股的计划正式获得

银监会、国资委和财政部批准。 公司18家法人股股东向德意志银行股份有限公司、德意志银行卢森堡股份有限公司、萨尔#zhPoint#奥彭海姆股份有限合伙企业转让合计58,720万股股份，占公司总股本的13.98%。其中德意志银行受让29,500万股，占公司总股本的7.02%；德意志银行卢森堡受让12,100万股，占公司总股本的2.88%；萨尔#zhPoint#奥彭海姆受让17,120万股，占公司总股本的4.08%。目前沪深股市银行股平均市盈率水平不足15倍，低于国际成熟资本市场金融股市盈率水平，如美国上市银行的平均市盈率维持在14倍左右，欧洲上市银行的平均市盈率大致为18倍，香港市场如汇丰银行、恒生银行、东亚银行与中银香港的平均市盈率水平约为15倍，目前公司流通股股价仅4.20元，投资价值十分显著。

　　“北京”银行＋实质性外资并购 低估爆发

　　自2003年上市以来，G华夏(600015)盈利能力持续提高,价值明显低估。据机构预测，未来一年给予跑赢大盘的评级，其震撼性的题材是业绩优良的北京金融巨头和实质性外资并购,同时其业绩增长潜力将不断被市场看好。二级市场走势上观察，股改后的W底形态刚走出右底，小荷才露尖尖角，短期得到5日均线的价托明显，在北京板块火爆和加息的预期下,反弹爆发在即，建议投资者密切关注。

　　(财富

证券)

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