G东控(000828)：重组概念 垄断资源

　　公司通过大规模的资产重组，目前已进军收益稳定、现金流充裕并具备一定垄断性的高速公路行业，拥有莞深高速(资讯 行情 论坛)数十亿元资产以及其他公用设施的投资、开发权利。众所周知，在我国，高速公路业有"印钞机"美誉，其具有一定的垄断性，可以避开激烈竞争给公司带来的经营风险。公司在置换完成后2004年业绩迅速超过2003年的一倍，2005年业绩继续向好。由于广东东莞市经济发达，全国人均汽车保有量很高，达到26辆/百人，加之公司目前托管经营了莞深高速三期，今后几年这几条路都将与数条在建高速公路连接，这将为公司业绩稳定增长打下良好基础。

　　目前莞深高速的通行车辆约80%还是

东莞本地车辆，且以客运为主。贯通广州后，过境货车的比例将会有明显增大，莞深高速车流量有望同比提升30%以上，单车收入也会进一步提升，保守估计其提升幅度应不低于10%。2008年莞深高速全线贯通后，公司车流量将呈现爆发式增长。公司现金流十分充裕，持续大量现金分红可以预期。同时由于行业性质，公司的经营比较稳定，不会因行业周期性产生较大风险，所以公司深受机构投资者的青睐，从公司流通股东排名可以看到，公司第一大流通股东持股量近3000万，前三大流通股东持股量达到了5000多万。此时公司的股价仍被严重低估，后市将引来更多机构投资者，特别是外资机构，也必将对公司的垄断性质及充裕的现金流产生觊觎。目前公司股价仍在底部区间，特别是近期该股出现了非理性下挫，超跌比较严重，近两个交易日该股股价连续上扬，展开了绝地反击，后市上涨空间巨大，有望连续大幅上扬，建议投资者重点关注。

　　(广东科德 张孝飞)

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