G银基(000511)：油资抢筹地产旗舰

　　宏观调控和限制外资进入楼市政策的出台，挡不住中东油资坚定的脚步，中东油资接二连三地在一线城市投掷大手笔进行房地产开发，进入中国楼市的数额超过500亿！国际油价连创新高，使中东积聚了雄厚的资金，他们在想方设法为资金找出路，而中国正是他们的首选目标！继滨海新区、深市地产股先后启动之后，拥有40亿元土地储备的东北地王G银基有望成为500亿油资打造的地产新旗舰，股改填权行情即将全面爆发！

　　亮点一、40万平方米土地资产增值4.68倍

　　阿联酋Emaar房地产公司是中东最大的上市房地产开发商，已在本月正式启动在上海外滩的办公机构，北京和上海是Emaar进入中国市场的两个焦点。无独有偶，以色列知名的房产公司Polar国际房地产公司与加拿大Living Bridge公司拟在上海开发造价7亿美元的房地产工程。上述两项宏大的投资计划，使得诡秘的中东“石油美元”引发了房产业内的很多联想。因

国际油价居高不下，中东的石油出口国获利甚丰，由此形成了庞大的投资需求。据华盛顿的PFC能源咨询公司估计，中东主要产油国累计购买了总价值达1万亿美元的外国资产，其中包括房地产投资、

股票和债券等，而中国正是这些中东资本大鳄的首选。目前这些中东油资已经开始在上海、天津等一线城市买房置业，有望带来国内房地产市场炒作的新高潮。G银基拥有丰厚的土地储备资源，在浑北地区拥有权益40万平方米，这些土地的账面平均成本为每平方米2165元。按照区域房地产10000元/平方米的均价推算，公司储备的土地资产价值应该在40亿元人民币左右。比照土地账面值，土地资产将增值4.68倍；比照公司目前的11.7亿元的净资产，G银基净资产重置后将增加31.5亿元，每股净资产将达12.79元，如此高额的每股净资产水平将开创A股市场的新纪元，其?

　　亮点二、浑北项目增加每股净资产4.73元

　　G银基浑北项目地处沈阳浑河北岸，毗邻风光秀丽的五里河公园。由于浑北开发历史较长，可供开发利用的土地所剩无几，可以说，G银基拥有的沈阳浑河北岸土地已成为沈阳城市中心的绝版地段，土地价值获得了巨大提升。由于2008年奥运会足球赛小组赛将在这个地区举行，因此汇集于金廊、银带焦点的G银基的土地价值得到了巨幅增值。土地重估增值不仅将给G银基带来潜在的资产增值，更将给公司带来巨额利润。G银基储备的40万平方米土地容积率按3计算，公司可开发商品房120万平方米，按6年的开发计划，每年开发20万平方米，按该地区目前的平均

房价每平方米5500元计算，公司未来6年每年可实现销售收入11亿元，净利润1.87亿元，折合每股收益0.69元。6年合计将给公司带来11.22亿元的净利润，折合每股收益4.16元。而这只是非常保守的算法，考虑到沈阳作为东北地区的中心城市，近年来每年GDP增长在12———15%之间，如果沈阳中心城区房价每年递增5%，则浑北项目未来6年总计将给公司带来75亿元的销售收入，12.75亿元的净利润，折合成每股收益为4.73元！

　　G银基从6月15日股改支付对价复盘以来，累计成交量已达38252.6万股，换手率超过了155%，仅6月19日单日交易量就达6922.6万股，占股改后公司总股本的20.5%，当天成交席位中囊括了广发证券、申银万国证券专用席位等实力机构，大鳄抢筹迹象极其明显，近期股价逆市连创新高，短线有望加速上攻，可重点关注。

　　(渤海投资 周延)

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