G华资(600191)：滨海金融概念

　　国泰君安　许斌

　　G华资(600191)以2.4亿元收购了天津市商业银行股份有限公司8000万股股权，占该公司总股本的5.17%，成为天津商业银行的第四大股东。作为处于环渤海经济圈中心天津的金融股，随着人民币的持续升值，公司金融资产的增值将极其惊人，而国家对天津滨海新区的大力开发，又使G华资迎来历史性机遇。

　　公司作为我国最大的甜菜制糖企业，近期先后收购了广前糖业公司和湛江农垦廉江糖业公司，拥有我国最大的甘蔗种植基地，单广前公司就拥有甘蔗基地1.24万公顷，榨蔗量超过80万吨，乙醇生产能力万吨以上。G华资的主业之一就是糖业。由于糖价大涨，糖业板块变成了农业板块中最牛的品种，相比与同类品种G华资存在明显的低估现象，股价存在较大上涨空间。

　　甘蔗不仅仅能带来糖也能带来乙醇。在油价日益高涨的情况下，拥有乙醇最大原料的G华资同样拥有机会。乙醇汽油不仅可维持汽车正常能耗，增加汽油辛烷值，提高燃烧效率，还可减去汽油污染30%以上。而乙醇成本以甘蔗最低，是制造汽油醇最佳途径。

　　二级市场上，在随大盘经过较大幅度调整后，该股反弹开始重新步入上升通道。昨日拉升迹象明显，有望打开上升空间。

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