G陕民生(000564)：索罗斯相中 空间大

　　近期人民币不断加快升值的步伐， 据保守估计，人民币每年升值将会以20%的速度，那将会给A股市场带来极大的现金流入，相关受益于人民币升值的A股将会从中大幅度上涨，特别是银行股，地产股、商业股，还有造纸股，都会出现大幅度的上升行情。前期主力介入程度较深的商业股就值得大家重点关注，个股方面如(000564)G陕民生，随着西部大开发的不断深入，西安市的土地价格已出现了几何倍数的增长，繁华商业中心的地价增幅更加惊人，公司内在价值重估时代来，并且已获得国际金融名家索罗斯的曲线并购，想象空间巨大。

　　海航重组 携手索罗斯

　　前期，海航集团通过出资1.7亿元受让了G陕民生5180.5158万股国有法人股(占股本总额的25.65%)，成为G陕民生的第一大股东。而海南航空的第一大股东就是国际大炒家索罗斯下属的量子基金，如此看来，海航集团控股西安民生，就相当于是索罗斯的曲线重组公司，公司的并购重组题材相当之震撼而实质。就在不久前，我们看到，同样被海航集团重组的宝商集团股价就出现了连续的涨停飙升，而海航集团控股比例更高但公司股价更低的G陕民生，目前技术图形已是积极蓄势状态，后市想不爆发都难！更为重要的是，前期国家新的上市公司收购办法的重磅出炉，更使市场主流资金把并购重组题材作为后期投资重点。在此背景下，我们认为，作为被资本大鳄索罗斯染指的公司相中并正式并购的000564G陕民生，其股价的炒作力度将相当的凶悍。

　　价值重估 增值巨大

　　公司是我国西部地区最大的商业龙头之一，具有着相当突出的区域垄断优势，其"民生百货"成为了西北第一百货品牌。随着公司投资建设的民生新世界购物广场的竣工以及在陕西省内二、三级市场连锁百货店规模的扩张，公司的垄断优势更加突出，其发展前景更加广阔。而尤为引人注目，公司占地40余亩、建筑面积高达13万平方米的主体百货大楼，位于西部经济中心西安市的最繁华商业地段--西安市解放路，由于公司是上世纪90年代初就率先实行股份制改革的企业，其土地成本相当低廉，而随着西部大开发的不断深入，西安市的土地价格已出现了几何倍数的增长，繁华商业中心的地价增幅更加惊人。因此，在商业中心拥有如此大面积土地资产的G陕民生，资产增值潜力是十分巨大的，对比目前3元出头的股价，价值低估明显，对于这样一只价格如此低廉的西部商业龙头，肯定会引起二级市场火爆的收购之争，尤其是国际金融名家索罗斯的曲线并购之后，其想象空间已经完全开启。

　　主业向好 业绩增长

　　面对中国零售市场巨大的发展空间和市场机遇，G陕民生管理层已提出，立足西安，以收购、兼并、重组为主，积极拓展陕西省内二、三级市场商业项目的战略；并有选择地在西部及周边区域建立连锁百货店，在未来3-5年内将店面规模扩张到4-6家左右，在巩固西北第一百货品牌的基础上，形成区域百货连锁经营网络，使民生百货的知名度在全国范围内得以提升。此外由于G陕民生在西安的商业地位，以及百货零售业的运作特点，公司每年应收账款很低，而且巨额现金流非常稳定。为了增加新的利润点，公司也开始实施"商业＋地产捆绑发展"的模式，目前公司投资开发建设的"民生新世界广场"项目，已经基本完工，并将进入最终竣工结算，该模式运行之下通常楼盘在建成后，一旦立即有商业零售的进驻，可以提升销售价格，产生超额利润。而居民入住后，又带来百货零售的增长，因此两者互利性非常明显，因此

　　资金抢筹 飙升在即

　　二级市场上，该股重组以来基本面得到实质性改善，一季度业绩同比增长42%以上，股改除权后，成交量稳步放大，资金大举吸纳迹象明显。第一波建仓完毕后，该股提前大盘出现技术调整，成交量明显萎缩，浮筹得到充分清洗，伴随近两天成交量的温和放出，主力再度拉升欲望强烈，短中线临界出击时机出现，一旦放量上行可积极介入。

　　(汇阳投资)