东风汽车(600006)：行业霸主 加速拉升

　　金美林投资

　　东风汽车(资讯 行情 论坛)(600006)：公司是国内著名的汽车厂商，特别是轻卡领域的绝对龙头。2005年公司轻卡的增速近41%，是行业增速的4倍，增长率居行业之首，全年东风轻型商用车产销107413辆(含郑州日产)。其中，作为“东风汽车”主力的东风裕隆完成了年度目标的100.32%；东风襄樊旅行车销售客车和客车底盘，在行业负增长的逆境中实现2 .74%的增长率，连续六年增长率第一；东风轻型工程车产销同比增长了6倍，达成年度目标的112.65%；新事业东风皮卡快速成长，销售同比增长了近3倍并出口海外，成为业内关注的一匹黑马；在海外市场上，东风轻型商用车品牌价值越来越高，同比增速达141%。预计2006年公司轻卡销量将同比增长20%左右，达到9.12万辆。

　　公司2005年度报告显示,公司2005实现主营业务收入88.01亿元、净利润3.94亿元、每股收益0.1969元。面对行业竞争加剧,以及原材料、

能源等价格持续上涨带来的种种不利因素,东风汽车销售却逆市而上,大大高于行业增长水平。其中轻卡增速在轻卡行业前10名厂家中位居第一,轻卡行业增长贡献度第一,轻卡同比绝对增量第一。公司2005年汽车销售107413辆,同比增长31.44%。同时,公司在新品推进、销售网络管控、海外市场开拓等方面也较上年呈现较大幅度增长。从长期投资角度而言，轻卡及郑州日产盈利能力逐渐提高，康明斯发动机未来业绩可期，公司具备长期投资价值。特别是随着汽车业的整体复苏，公司未来几年业绩将呈现较快的复苏式增长态势。 公司目前动态市盈率不足20倍，投资价值十分明显。

　　二级市场上，2006年第一季度报告显示，包括银河

证券、天元、丰和价值投资基金等大机构重仓持有，充分表明机构投资者对其投资价值的青睐。该股前期曾有一波急速冲高，主力资金进场扫筹迹象明显，随后快速洗盘，目前再度形成小的上升通道，后市有望展开加速上攻行情，可高度关注。