东阿阿胶：典型消费升级品种 强力推荐

　　投资评级：强烈推荐

　　评级机构：招商证券

　　招商证券最新的研究报告指出，在几大品牌中药中，东阿阿胶(资讯 行情 论坛)(000423)是最值得看好的独具特色的“原生态滋补保健品”，富有品牌忠诚度和美誉度。随着 经济生活水平的提高，阿胶滋补保健的市场需求日益增加，属于典型的消费升级品种。

　　东阿阿胶近几年将继续贯彻“减产提价”的策略，同时推出了高毛利率的复方阿胶浆和补血膏等产品。据销售数据显示，上述产品上半年销量增长十分喜人。

　　公司正逐步全面融入华润集团健康产业，借助华润集团、

上海医药和北京医药集团的销售渠道，阿胶系列、保健食品的销售将快速跃上新台阶。

　　预计东阿阿胶2006年销售净利润同比增长26.5%，实现每股收益0.34元，招商

证券因此上调了对东阿阿胶2007年和2008年业绩预期，预计公司业绩分别同比增长35.2%和34.8%，每股收益分别为0.46元和0.62元。招商证券认为，战略性买入该股的时机已到，按30~35倍的市盈率测算，目前股价仍有20%以上的上涨空间，上调投资评级至“强烈推荐”。