商业股利好多多 并购可能成投资主线

　　倪志豪 每日经济新闻

　　商业板块具备优越的战略价值、消费升级带来的规模扩张等因素，深受市场关注，近期不少商业股又风起云涌，银泰第11次举牌百大集团、南宁百货战略转型，昨日G中百、G解百又同时发布业绩预增公告。二级市场上，津劝业、南宁百货、G重百、G汉商都有良好表现，市场分析人士表示，未来商业股淘金机会将接踵而至。

　　绩优商业股值得中长线投资

　　由于人民币升值、商业物业升值等因素，目前商业板块投资价值仍然被低估，特别是规模大、商业物业升值突出的股票，投资价值非常明显。

　　东方

证券建议重点关注大股东实力强大、有较强资产注入意愿的公司，如有定向增发可能的G百联、G中百、G豫园、G重百、G新世界、G银座、G友谊等个股，有股权激励可能的小商品城和G合百。

　　由于行业盈利的增长性，后市即使大盘出现回调，商业股股价下跌空间也不大。

　　考虑到下半年新开门店增加以及

装修费用等因素，三四季度部分公司如王府井、大厦股份、G中百的业绩会稍逊预期，但对长期投资者而言，上述因素反而构成买入良机。因此，同样有业绩的G汉商、G中商值得关注，而南京中商的股改业绩承诺，也将带来短期的交易性机会。

　　商业并购拓宽投资思路

　　南宁百货昨日开盘不久便涨停，再次向市场展示商业股并购始终是市场永恒的题材，由于深圳亚奥数码的介入，公司盘活存量资产、实现资源合理配置、提高企业经济效益都将有质的飞跃。

　　未来将深入中国-东盟国际市场也使其获得更宽的发展生存空间，收购完成后，南宁百货将介入IT高科技领域，公司已完成战略转型的第一步。

　　此前，华联超市、新华百货的疯狂拉升已揭示了商业并购在二级市场的魅力，而南宁百货现象也使投资者突破了传统商业并购的误区，商业股的地域价值将成为并购资金关注的焦点。

　　中信建投指出，商业百货板块的并购，与之并生的收购、反收购，以及内外资参与的收购等，都可能在愈演愈烈，成为下半年市场的新热点。

　　因此，估值较低且网点战略意义较大的公司都有可能成为被收购的对象。投资者可关注一些股权分散尤其是地处偏远的绩差商业股，如举牌概念的G成商、G武商，海航系的宝商集团、G陕民生等。

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