G西轴(000595)：行业龙头 并购预期

　　能源、冶金、交通和基础设施建设及机械工业各主机行业的快速发展，给轴承行业的发展提供了一个较长时间的市场空间，也为公司的发展提供了良好的历史机遇，公司在石油机械轴承行业占据80%的市场份额。此外公司与德国FAG合作设立铁路轴承公司，其注册资本1.56亿欧元，系世界滚动轴承行业大型生产企业，年销售额约40亿马克。公司拟生产时速160～200公里/小时的高速铁路轴承,中国增加建造高速铁路将会对高速铁路轴承有更多的需求。 二级市场上，该股一季度业绩大增1345%，短线运行趋势良好，后市有加速的要求，建议投 资者密切关注。

　　沙场点兵：

　　在众多基金的三季度投资报告中，并购重组成为最受关注的题材，在股市逐渐进入全流通的背景下，兼并正在拉开其快速发展的序幕。而国家年初颁布的《外国战略投资者对上市公司战略投资管理办法》和7月1日正式实施的《关于外商投资举办投资性公司的补充规定》，都给国外投资者战略投资国内上市公司提供了方便。000595G西轴，我国西部最大的轴承生产企业，前期和FAG公司合作(世界第三大轴承公司,德国最大的轴承企业)，存在购并可能，有望如同成为凯雷并购的目标徐工机械一样，受到市场关注。

　　行业划分龙头 存在并购预期

　　凯雷收购徐工机械一直备受市场以及业界的关注，而近期又传出世界第二大轴承制造商德国舍弗勒集团将整体收购洛阳轴承集团有限公司的消息，不论最后成功与否，似乎让人们看到了机械装备制造业的并购大战也已经打响。

　　装备制造业是为国民经济和国家安全提供装备的产业的总称。在国务院颁布的《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》中有一点提到：鼓励社会资金以并购、参股等多种方式参与国有装备制造企业改革。这项政策的出台，使处于低谷的国内装备制造业有了很大的提升空间。而且《意见》中还列举了16个关键发展领域，其中就包括轴承装备业的G西轴。轴承产业是装备制造业中的核心，在国家将重点扶持的背景下，作为行业划分龙头的G西轴值得多加关注。G西轴也如同徐工科技一样，是外资并购的目标。早前，公司就与德国最大、世界第三大的轴承公司FAG公司合作，具备了外资概念。当下，德国舍弗勒整体收购洛轴的事件，也有可能掀起作为同行业的G西轴的并购欲望。

　　石油和铁路轴承第一股

　　G西轴是我国西部最大的轴承生产企业，可生产轴承产品9大系列近3000种，并拥有多项国家专利技术。作为公司的第一大支柱产品石油机械轴承爆发式增长，目前生产的石油机械轴承占中国市场50%以上，其中石油专用机械轴承占中国市场石油主机的80%以上，出口市场90%以上，保持了国内第一的优势。据了解，目前公司订货已达到全年指标的86%，石油机械轴承订单是去年的2倍。截止目前公司产品已远销50多个国家和地区，进入了世界大轴承公司的全球采购体系。很明显目前国际油价高走引起全国新一轮石油勘探热，油价的高企给公司的产品带来更大的空间，正是一只有待市场挖掘的新石油概念股。

　　同时，在我国铁路运输不断提速的大背景中，将大大增加对高速铁路轴承的需求。在“十一五”规划中，铁路网建设资金1万亿，比“十五”增长10倍，青藏铁路的建设、大秦等铁路的上市为铁路轴承业带来机遇。G西轴的轴承市场自然带来了巨大的市场需求，使公司具备了铁路大提速概念，目前公司拟生产时速160～200公里/小时的高速铁路轴承。此外，随着西气东输、西电东送、南水北调等一大批国家重点基础设施建设项目，将带动汽车、工程机械等装备工业的发展，从而为发展这些机械主机所需配套轴承类上市公司提供了更为广阔的市场空间。G西轴作为轴承制造行业的龙头企业，将获得相当的市场份额，其业绩将会得到大大提高。

　　航天高科技概念

　　G西轴的另一亮点是拥有多项国家专利技术，无形资产价值不菲近年来公司加大技术革新和技术改造力度，先后获国家重点新产品1项，获宁夏科技进步奖2项，国家专利4项，并被列为宁夏制造信息化示范企业。伴随着其技术含量和经济附加值较高的精密轴承分厂的组建运行，其新的利润增长点已经形成。同时，为神六飞船提供了精密轴承，也使得公司具有了一定航天高科技概念。

　　小盘低价 后劲十足

　　G西轴股改后流通盘仅1.0768亿股，总股本也仅2.1683亿股，属市场较为典型的小盘股，该股不仅为小盘股，而且目前股价仅3.70元左右，属于市场中低风险品种。在目前低价、小盘股倍受市场瞩目，成为市场最热门的投机品种的背景之下，该股极易受到资金的关注与哄抢。

　　自股改后，该股表现出良好的快速填权态势，持续放量的快速上涨走势，说明前期的建仓动作完毕，目前正进入主升阶段。今日该股再度放量拉升，一度触及前期高点，具有强烈的突破欲望，后市有望创出新高，大幅上涨。

　　(国泰君安)