行业景气度回升 券商业绩爆发性增长

　　于春敏 每日经济新闻

　　日前，东方证券公布上半年财务报告，报告显示，公司上半年实现净利润5.5亿元。业内人士表示，在市场和行业政策的推动下，证券业的基本面已发生根本性转折，行业景气度明显回升，2006年证券业尤其是优质券商的业绩将出现爆发性增长，优质券商股和参股券商的相关个股值得重点关注。

　　经纪业务增长100%

　　国泰君安研究所金融研究员梁静博士表示，2006年以来行情持续向好，股市赚钱效应凸显，交易量成倍放大。据统计，上半年两市股票基金交易量达3.4万亿元，同比增长100%以上。仅五月份一个月的成交量就达到1万亿，日均606.72亿元，创下历史之最。另外，值得关注的是，权证交易规模与比例也迅速增长，仅5月份权证交易量就达3484亿元，佣金和承销费成为券商经纪业务的重要收入来源。换手率和交易均价的大幅提升，直接导致了经纪业务交易量的爆发性增长，证券业可谓“日进斗金”。

　　梁静认为，目前，

新股发行已全面启动。有理由相信，下半年投行业务将同经纪业务和自营业务一道，成为券商业绩增长的助推器，而新兴的资产管理和权证业务也将为券商的业绩锦上添花。投行业务将在股票发行、企业债券承销、股改和并购等方面全面展开。

　　但值得注意的是，新股承销是一项高度垄断的业务，具备强大的资源优势和雄厚承销实力的中金、中信、银河等券商，将在新股承销中占据更大的市场份额，并将更多的受益于新股发行的快速增长。

　　优质券商业绩持续增长

　　在外部政策以及内部创新能力的推动下，优势券商业务多元化能力已经大为提高。这包括：(1)多层次资本市场体系的建立，使得优质券商能够利用债券金融衍生市场丰富收入手段、对冲股票市场波动的风险。中信、国泰君安等在固定收益市场的多年耕耘，已为公司带来了回报；(2)权证、资产证券化等金融产品创新，将为券商提供稳定的低风险收益机会；(3)证券市场的制度变革，如开展融资融券和回转交易、实施做市商制度，都将为优质券商提供稳定的收益。股市的高速增长将进一步为优质券商的盈利模式多元化和业绩腾飞奠定坚实基础。

　　在操作方面，梁静表示，可重点关注G中信(资讯 行情 论坛)、宏源证券(资讯 行情 论坛)等优质券商股，与此同时，参股优质券商的上市公司也会从证券业的全面复苏中受益匪浅，如G成大(资讯 行情 论坛)、G敖东(资讯 行情 论坛)、G华贸等等。

　　相关链接：首份券商半年报亮相

　　东方证券绩优中报日前亮相，公司上半年净利润5.51亿元，其中手续费收入高达2.5亿元，同比增长356%，自营证券差价收入和投资收益分别比去年全年增长了447%和185%，公司的首只集合资产管理计划：东方红1号就为公司贡献了受托投资管理收益2.30亿元，占同期营业收入总额的23%，公司总体业绩令人瞩目。

　　东方证券的业绩如此优秀，参股东方证券的G百联(600631)、G*ST信息(000748)、G金桥(资讯 行情 论坛)(600639)、G九百(600838)等公司，自然也分得一杯羹。上市公司参股优质类券商的分红也十分可观，如G*ST信息投入1亿资金持有东方证券1亿股股权，按4.67%的比例，能够分享2335万元的收益，相当于每股9分钱，业绩拉升效应非常明显，这4家个股昨日皆有不错表现，短线或有继续活跃机会。(倪志豪)