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G宝钛(资讯 行情 论坛)步入高价股的贵族行列，其根本原因在于钛金属在包括国防军工领域的广泛应用前景。而广泛应用于飞机制造等军工领域、风力发电叶片等工业领域被称为新材料之王的碳纤维，与钛金属有着同样广泛的应用前景。华源股份(资讯 行情 论坛)(600094)作为中国碳纤维大王，产品在国内龙头地位短期内很难被动摇，未来几年将进入高速成长期。
华源股份持股44%的安徽华皖碳纤维有限公司从事碳纤维生产。安徽华皖投资2.3亿元的200吨聚丙烯腈基碳纤维及500吨原丝项目目前处于开工试生产阶段，该项目极有希望在国内率先实现碳纤维的规模化生产。华皖作为目前国内碳纤维行业中生产规模最大、产业链最完整、进度最快的碳纤维生产企业，目前已进入试生产阶段，初期的产能为200吨，从目前的产品生产情况来看，强度略低于同类进口产品，有待进一步改进。如果一切顺利，华皖该项目将于2006年7月正式生产，并且于2007年开工建设800吨碳纤维及1800吨碳纤维原丝二期项目。
联合证券研究员认为，安徽华皖是国内唯一系统引进国外技术的公司，目前该公司产品的市场价格在500-550元/公斤，成本大概不到20万元/吨，如果产能达到1000吨以上，以目前的市场价格和成本来看，毛利率将超过50%，所带来的收益是非常可观的。该研究员分析，从该公司目前的技术水平和生产能力来看，项目改进成功的可能性非常大。一旦一期工程获得成功，扩大再生产、向下游延伸产业链将成为必然，预浸布项目投产将进一步提升毛利率水平，而高技术壁垒将使华皖的国内龙头地位在短期内很难被动摇，进入高速成长期也就成为必然。
由于该股是目前市场上难得的未股改品种，同时又具备了碳纤维这一典型的军工概念，未来增长可期，因此该股内在价值一旦被市场挖掘，后市无疑值得高度关注。
大通证券 董政
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