G现代(600420)：绩优成长 价量配合

　　在中行上市后市场确立的通道运行格局仍在延续，尽管中行、中石化等指标股反复调整制约了大盘上行步伐，但短期市场运行的强势格局仍未改变，阴阳交错的日K线形态，显示出大盘的运行以盘升为特点，个股炒作相对突出，成为市场获利的主要机会。

　　从大盘的整体运行上看，期指细则出台的消息对一批指标股有一定的影响，而中行上市后的连续三阴调整又对短期大盘构成压力，并拖累银行股的走势，周五股指收阴线反映 出指标股的走势，但市场众多个股的相对活跃，又说明市场炒作并未受指标股制约，一批机构有目的的选择一些有题材个股反复炒作，并形成众多的热点，对短期市场人气有一定的集聚作用，这也对大盘短期稳定起有较好作用。技术上看，大盘短线反复具有上攻动力相对不足的特点，市场成交未能有效放大，指标股的调整使大盘缺乏持续上攻的动能，而沪指日K线形态和深成指日K线形态上显示出短期市场具有选择方向的态势，10日均线也面临着考验，表现短期市场运行的上升通道能否延续尚需进一步确立。但从深综指走势上看，大盘收出高位整理小阴线，并呈现出冲高之势，明显具有趋强形态，尤其是股指再创近日新高，意味着大盘仍有上攻机会，上升浪有望不断延续。根据深综指目前所具有的对大盘指数判断的代表性，我们可以从深综指来把握大盘运行。由此，我们认为，短期股指仍将以振荡盘升行情呈现，三(5)浪有进下延伸的要求，预计下周大盘将会继续上攻。

　　操作上，短期投资者可以考虑选择个股做短线，而目前选股可以确立这样几个基本思路：一是短期技术上调整充分，酝酿突破上攻行情；二是价量配合较好，强势特点已形成；三是业绩成长性突出，对股价起有较好的支撑作用。在此，我们对G现代(600420)这样一只潜力个股作分析。

　　G现代(600420)为一只上海本地的制药类绩优股，目前流通股本为1.2375亿股，一季报每股收益为0.077元，成长性极为突出。从其基本面上看，该股具有如下亮点值得我们关注：

　　一、业绩持续增长，形成三大主营格局。该公司产品集中在三个方面，硫辛酸原料药、阿奇霉素原料药、化学和生物制剂，在硫辛酸原料药方面，该公司是目前国内唯一掌握硫辛酸手性析分技术的厂家，其产品90%出口日本与欧洲，是目前国内最大的生产企业，在阿奇霉素原料药方面，05年达100吨，市场为欧洲、印度与南美，产品出口是接近国内整个出口量的30%。随着国际市场阿奇霉素原料药的需求量不断增长以及价格回升，预计06年该公司的出口量与业绩将保持增长，在制剂产品方面，有多个新品种在06年将推向市场，该公司在控缓释剂方面独具优势，硝苯地平控缓释片经过市场推广，销售额有望大幅增长。05年该公司净利润出现了超过50%以上的增长，业绩达0.45元/股，06年一季报，其净利润仍保持高速增长，与05年同比净利润增幅达26.37%，显示该公司仍处在高速成长之中。而业绩成长性好的个股为目前市场当红热点，这使得该股极易受到投资者的关注，其出现炒作的机率远高于其它类个股。

　　二、成长性突出，吸引众多机构资金介入。该公司近几近一直保持着高成长性特点，今年一季度净利润同比增长又达26.37%，显示出极好的发展势头。据中信

证券姚杰研究，预计公司06年和07年每股收益将达0.64元和0.75元，

股票目标定价应在13元。华厦证券朱红裕、邹新进认为，06年公司每股收益将达0.66元，公司将连续三年保持50%左右的高增长特点，将股票上升目标定位在14元。而招商证券周锐用国内和印度化学药企业的PE进行了相对估值，并用DCF法进行了绝对估值，结果表明现代制药股价有所低估，给予“谨慎推荐”的投资评级，目标价位13.30元。在母公司的强大技术支撑下，公司逐步具备了鑫富药业、海正药业和恒瑞医药的主要特质。处于成长期的硫辛酸是公司2005年最大的亮点，2005年公司的硫辛酸产品无论是在产品结构还是产量上都将有大的进展。阿奇霉素2005年10月美国专利过期将使得公司该产品的销量成倍增长。公司在缓释控释制剂上已经形成了良好的产品梯队，这将是公司未来持续稳定增长的动力。正因为该股的高成长特点，目前已吸引了易方达等众多基金大量介入持股，反映出机构对该股的成长性极为看好。

　　三、背靠实力机构，具有较强的科技研发能力。该公司背靠

上海医药工业研究院，具有良好的高科技背景，科研开发与创新能力极强，05年取得13个产品的生产批件，进行临床验证及申报生产批件产品24个，在研产品6个。该公司的控股股东为上海医药工业研究院，该院为国资委下属企业，按照国资委的要求，未来将会谋求整体上市，而该院是我国医药工业系统规模最大、实力最强的综合性研究开发机构之一，市场前景较佳的产品众多，如果实现优质资产的注入，将使得该公司出现跨跃式的增长。

　　技术上看，该股除权后形成一个长达一个多月的横向整理平台，股价不断收敛后，近日该股先调后收二阳，形成放量上攻态势，有完成大三角形整理展开新升浪的突破行情的技术要求。

　　因此，我们认为，G现代(600420)作为一只绩优高成长性绩优股，短期已进入新的上升加速行情阶段，是投资者短期可以重点关注的对象。

　　(安徽新兴)