云南盐化(002053)：垄断新秀 堪比南糖

　　尹飞视角

　　一飞冲天， 近期酒、糖、奶等消费类品种频受大资金追捧。古人云：“民以食为天”，出门七件事，油盐柴米酱醋茶，对必需品生产企业而言，生存能力和赢利能力无疑胜人一筹。这也是G茅台(600519)和G伊利(600887)长期走牛之根本，新股云南盐化(资讯 行情 论坛)(002053)食用盐的专营垄断政策无人能及，随着7月6日长阳崛起，强者行情势如破竹。

　　独营垄断 谁与争峰

　　上半年波澜不惊，股指稳步上行。随着全流通推进，市场以全新面貌示人，而个股分化现象却日趋严重，如何寻找下半年最强音，成为市场关注话题。云南盐化(002053)是云南省唯一具有食盐生产、批发许可证企业。我国《盐业管理条例》明确规定，对食盐生产和运销实行专营。换言之，食盐的生产和销售均享受垄断政策。政策的倾斜使云南盐化拥有得天独厚发展前景，云南省96%盐矿资源尽收其中，一举占据云南省96%的食盐和工业盐市场。由于食用盐的专营、分级管理政策，外人对盐业公司如此庞大的利润垄断是可望不可及。云南盐化在云南省设立了四个食盐生产基地，在17个地市设立16个销售分公司，25个碘盐配送中心，产品远供贵州和广西，平均年销量达28000吨，占公司2005年主营利润的近八成。稳定的收入来源造就公司良好的现金流，实力由此可见。

　　从公司未来发展规划考究，云南盐化并没有因目前优势而止步不前，公司实施“三步走”战略思路，足以印证公司做强做大之决心。2007年公司氯碱项目继续扩产到年产30万吨烧碱、30万吨PVC，建成年产1万吨CPVC项目，使公司新增业务年销售收入达到10亿元，加上传统制盐收入增加，公司2007年总销售收入有望达到15亿元以上；2008年内公司将以盐和氯碱化工(资讯 行情 论坛)产品为基础，积极拓展和延伸下游产业，建造以盐和化工原料生产为核心的竞争型集团；2008年后以化工业务为主，向高附加值精细化工和化学建材产业拓展。盐碱结合经营模式使公司在国内同行中具备比较明显成本优势，多元化经营使该股具备迈向新蓝筹的潜力。

　　机构抢筹 异军突起

　　从上市首日买卖公开信息中，并未出现明显机构买入身影。次日，云南盐化高开高走，盘中最大涨幅达到8.9%，收盘涨幅5.15%，出现高换手率40.59%。盘后数据则进一步揭示，银河

证券机构专用席位买入2918万资金大约215万股云南盐化，说明第二天开始已经受到机构关注，而近期的震荡走势，资金亦有明显的逢低介入迹象。

　　成本分布可以看出，13.2—13.7元之间是主要密集成交区，7月6日的长阳一举跃过主要成本区，向上势头十分明显。从其盘后数据分析，亦未出现主力机构的抛盘，显示主力已将筹码死死锁定，从另一面亦反映出机构对该股并不是短线关注。上周累计换手率已高达112.4%，筹码换手异常充分。随着14元、15元的突破并企稳，向上趋势逐渐明朗，投资者可作重点关注。