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打开世界铜矿资源分布图，相信大多数人看后将会十分震惊：全世界绝大部分铜矿均分布在美洲太平洋沿岸，几乎全部被美国和“美国后院”南美的智利所占据。中欧和亚洲的菲律宾有少量铜矿，但属于开采已久的，储量已经相当有限。而中国的铜矿标识几乎就是空白！如此直观的图表才能最清晰的反应出我国铜资源的紧缺程度。铜资源可以被作为一种重要的工业原材料，铜对于我国工业化推进发挥着极其重要的作用；同时作为一种重要的战略物资，也关系到未来我国战略的安危；此外，铜的金融属性也愈加明显。我国的铜资源储备非
常有限，产能也远跟不上需求增长的步伐。铜资源一旦被国外垄断势利一手控制，将对中国造成巨大威胁。
中国股市仅有的三只铜业股远远没有得到应有重视和定位。其中，G铜都(000630)的特殊股本结构是市场严重忽略的重大问题：该公司股改后第一大股东铜陵有色金属公司持股比例竟然降到了35%！如果通过二级市场买进3亿股，按当前每股7元的价格总成本仅20多亿(不足3亿美金)，这样一家无论是业绩还是战略价值都非同一般的企业，完全可能被外资通过二级市场恶意举牌或被内地实力机构抢筹并购。中国最珍贵的资源股难道只值不到7元的价格吗？！
G铜都拥有铜、黄金双重震撼资源，极具投资价值。公司所在的铜陵靠近我国经济发达、铜加工业密集的长江三角洲地区，地理位置优越，公司进口铜精矿可依托长江黄金水运线，主产品接近消费市场，在运输成本和供货时效性方面存在明显优势。同时，公司投资16亿元的冬瓜山铜矿已经投产，冬瓜山铜矿地质总储量为10218万吨，其中铜金属储量104.68万吨，占安徽省的40%，形成日产矿石1万吨，年产精矿含铜约3万吨的生产能力。自冬瓜山铜矿投产以来，公司自产铜的比例由原来的20%迅速的提高到40%。公司另外一个自有矿山安庆铜矿的产量维持在8000吨左右的铜金属量左右，而天马山矿业公司转炉渣选铜精矿含铜量约为10000吨，因此，预计06年公司的矿山自产铜量约为3.58万吨，07年有望达到4.55万吨。此外，公司还将逐步完成6万吨高精度铜板带项目、4万吨电子铜带项目、7.5万吨黄铜棒项目、1万吨漆包线项目。届时公司的铜精矿的自给率将达到33%，铜冶炼能力将达到30万吨，规模和实力将再上新台阶。
更为重要的是，公司目前蕴含的黄金产值还远没有被市场所认可。公司的黄金来源一方面是自产铜矿本身伴生有黄金，另一方面是外购铜精矿和粗铜冶炼过程中伴生黄金。从公司的主营业务利润结构可以看出，2005年公司铜产品占净利润比例为53%，黄金等副产品所占份额高达40%，毛利率更为惊人的26%！冬瓜山铜矿全部达产后，公司球团铁产能将增加17万吨，黄金增加800公斤，白银增加8000公斤，硫酸增加105万吨。如果按照目前的市场价格计算，将为公司增加年收入在80000万元左右。如此金灿灿的业绩怎么能不为投资者所心动。
G铜都(000630)铜矿自有率将提升到40%，且仍将不断提高，投资价值严重低估。特殊的股本结构使该股上升空间在三剑客中最大。投资者应中长线关注，也许LME夜盘回落使该股回档正是最好的买点。
(金通证券)
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