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关于中行的合理定位及后市运行方向仁者见仁、智者见智，笔者试从其它角度进行简要分析：
1、中行并不是一个“巨无霸”。
中行在A股市场共发行股票64.935亿股，其中向战略投资者定向配售128571.2万股，网
下向询价对象询价配售175324.7万股，网上资金申购定价发行345454.7万股。周三中行上市数量为34.5亿，向战略投资者定向配售需要锁定18个月，网向向机构配售部分需要锁定3个月和6个月。中行34.5亿的盘子小于招行的47亿、小于宝钢的38亿、更小于联通的83亿；而中行流通市值仅130亿规模，更远小于上述老指标股。如果大资金控盘，仅需要多少资金呢？
2、中行对各主要股指的撬动作用无与伦比。
中行计入上证综指中的股本数达到1778亿股，是中国石化的2.54倍。中行总市值目前占沪市总市值高达20%左右；并且更为重要的是流通盘占总股本杠杆比是34.5/1778=1/52，这种放大效应是两市之冠。中行涨1分钱，股指上涨0.82点。因此，中行无论对于上证指数或是其它主要指数都将起到“四两拨千金”的效应。期指推出迫在眉睫，即使年内再上建行和中石油，中行这样股价极低、流通盘偏小的第一杠杆股其地位也不会被削弱多少，还是兵家必争之地。
3、中行将被各大基金竞相配置。
大市值股票快速计入成份股指规则实行，中行上市十个交易日后即可计入各大股指。中国银行作为天然的基础资产，其配置价值格外突出，在新规则实行后，其配置价值将快速体现。各家指数基金将分批买进。此外，融资融券办法8月1日起实行，中国银行是融资或置押优良品种。据权威机构预测：2005-2008年中行税后净利润的年复合增长率为32%；到2008年底ROE达到14.5%；核心拨备前主营业务利润年复合增长率为18%。 中行海外分支机构高达6300家，在国内几大银行中无可替代。
4、上市首日主力表现沉稳，采用低位挂单接盘的手法承接散户的中签获利单。历史上新股的这种走势往往是大行情来临的前兆。
综合判断：中行后市机会远大于风险，上升空间巨大。本栏将长期跟踪分析“要就发发”中行走势。
(金通证券)
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