东海证券：中行上市 新股溢价已充分体现

　　中国银行(资讯 行情 论坛)作为全流通发行的第一只超级大盘股，内有优质银行小盘股的比价，外有香港上市H股的参考，能够开出3.99元的开盘价，应该说已经很理想，已经充分体现了新股的溢价因素。

　　目前来看，机构投资者对中国银行的定价更多地参考了H股的价格，但我们必须了解的是，中国银行H股近期的上升动力本身就是来源于对A股股价的憧憬，而不是中国银行上市 以来的基本面发生了实质性变化。

　　如果跟招商银行(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)等

股票的价格进行对比，中国银行目前的股价并没有任何比价优势。中国银行唯一的优势是股本大，又是全流通发行，而实际流通的A股比例很小，从理论上来说，日后在任何成分股指数里面都有很强的杠杆作用，一旦股指期货开出来，该股是控制指数的绝对工具。但我们应该知道，股指期货目前还处于论证阶段，股指期货在设计过程中为了控制风险、减少股指被操纵的机会，增加一些特殊规定都是可以的。所以，投资者介入该股时不能一味冲着股指期货这一投机因素。

　　东海

证券 王兴俊