G复星(600196)：本地蓝筹 空间广阔

　　指数加速突破已经成为既定的事实，随着市场前期各大热点板块轮番炒作，后期以长期业绩稳定增长，价值成长突出的医药板块再次成为市场主力资金关注的焦点。我国医药经济已进入高速增长阶段，今后10年全球药品销售额将保持每年7%的增长，预计到2010年全球药品市场将高达6800-7200亿美元。为此，可以关注医药板块中市场优势明显、利润增长亮点鲜明的个股，例如G复星(资讯 行情 论坛)(600196)。公司作为上海本地医药蓝筹，通过持股国药集团49%的股权，而获得了巨大的市场优势。除此之外，复星集团还收购上海神力集团4 0%的股权，并且将这部分优质资产注入到上市公司G复星(600196)，由此公司还具备了明显的新能源概念，同时也为公司迎来了后期加速发展的黄金时期。

　　老牌医药蓝筹 成长潜力突出

　　作为上海老牌医药上市公司，G复星(600196)的抗疟药物于2005年底通过了世界卫生组织(WHO)直接供应商资格的质量认证,公司成为国内唯一一家青蒿素类抗疟药的WHO预供应商。2005年公司青蒿素类产品销售额实现了爆发式增长，而凭借技术和原料、成本优势,公司的青蒿琥酯产成品有望在2006年将大量进入国际市场，凭借着公司在国际市场上的巨大号召力，公司这一新产品又将有望推升公司业绩走上新的台阶。其次，作为公司主要利润增长亮点之一的胰岛素也是公司哺育的另一个重磅产品。目前全世界有超过1.94亿糖尿病患者,我国有近3000万糖尿病患者。随着整个糖尿病用药市场的迅速增长,全球胰岛素市场年增长率至少会保持在13%。由于饮食结构的变化,国内糖尿病病人将快速增长,整个市场的增长速度明显快于国际市场。目前国际胰岛素市场年销售额在80亿美元以上,年增长率均在15%以上,国内销售额约在8～10亿元,年增长率在25%以上。由此可见，公司的未来成长空间将十分广阔。

　　东部市场霸主 利润空间巨大

　　其次，公司还通过持股国药控股49%的股权，而成为东部市场霸主。国药控股是国内最大的分销企业,网络价值巨大,目前销售网络覆盖东部经济发达地区。国药集团对内部企业进行整合,用所持国药股份(资讯 行情 论坛)的股权对国控增资,使国控成为国药股份的大股东。而如果国控未来有上市计划,以其2006年净利润1.8亿元的业绩预期估计,市值应在45亿元左右,相应给复星带来的权益约20亿元；而复星对国控的投资总计约11亿元。由于国控还合并持有国药股份59.41%的股权,预期国药股份股改后,股价也有大幅上涨空间,复星也将收益于此。除此之外，公司还通过持股国控、复地、天药、友谊复星四家公司，为公司带来了巨大的利润增长空间。

　　第三代新能源先驱 主力热钱追捧

　　此外，公司拟收购上海神力40%的股权，使公司具备了鲜明的新能源题材。上海神力作为一家专门从事质子交换膜燃料电池产品研发与产业化的企业，具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换膜燃料电池、动力系统集成制造技术及批量生产的能力。上海神力在燃料电池工程设计技术、关键零部件的制造工艺与加工技术，以及材料、零部件国产化方面都进行了大量重大的技术创新，取得了许多重要的成果。现已申请中国、美国燃料电池技术专利102项，其中32项已获授权。公司业务主要包括电化学、化工、电机、控制、机械制造等，在燃料电池

发动机系统工程设计与集成、电子控制、燃料电池关键技术研究与性能稳定、可靠性改进研究、电极生产工艺与技术等方面都有较完备的人才团队，具有较强的配套开发和实施能力。由于上海神力是我国第三代新能源混合动力的领军者，在改收购项目完成之后，G复星无疑将成为第三代新能源的先驱而受到市场各路资金的广泛关注。

　　二级市场上，该股一季报披露，十大流通股东中，以机构投资者为主，新进QFII不乏汇丰银行和马丁可利等著名投资机构。技术上，该股底部潜伏形态构筑时间较长，主力资金深度迹象明显。今年5月以来，股价放量步入强势拉升行情，“横着多长，竖着多高”，该股后市上升空间将十分广阔。短线该股构筑中继头肩形，后市反攻拉升行情即将展开，建议重点关注。

　　(宁波海顺)