北京首放:钢铁煤炭新高下的两大战机 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年07月01日 16:34 证券日报 | |||||||||
□ 北京首放 中报即将拉开序幕,在绩优低盈率股中作好精心选股工作,具有重要现实意义。 钢材价格回升,为处在业绩底、市场底双重底部的钢铁股走强注入动力
今年上半年,国内钢材价格出现明显的“恢复性增长”势头。根据中国钢铁工业协会公布的数据显示,5月份,国际市场钢材需求持续旺盛,北美、欧洲、亚洲市场价格同步上升,国内外钢材价差继续扩大,与此同时,国内钢材市场供应平稳增长,需求保持强劲,价格持续回升势头明显。具体数据如下:5月末国际市场钢材价格指数157点,比4月末提高8个点;与去年同期相比上升了8.5点,涨幅达5.7%。5月末国内钢材综合价格指数为109.70点,比4月末上涨4.03点,涨幅高于4月份。 钢铁价格的上涨对钢铁行业上半年整体利润的回升助推明显。06年以来,钢铁行业开始出现明显的超预期复苏,1、2月份几乎没有什么盈利,3月份盈利是2月的3倍左右,4月比3月增长45%,5月比4月增长30%,6月预计比5月增长20%以上。全年行业利润总额预期将达到历史最高纪录1187亿元,比2005年的1037亿元增长15%。 就下半年而言,形势依然比较乐观。根据近期来自华尔街的报道显示,由于成本的上涨,全球钢厂在吸收铁矿石涨价的生产成本后,全球钢价也将随之走高,预计今年第3、4季度全球钢材价格仍将继续上涨近19%,这无疑为国内钢价的走强奠定坚实的基础。在钢材价格回升的同时,钢铁板块业绩底形势相当清晰,大部分个股在本轮行情中几乎原地踏步的严重滞涨走势,成为下半年极好的防御性品种。 估值严重偏低诱发煤炭股井喷战机 周五煤电二次联动的消息,并未刺激电力股有太多的表现,反倒是一些绩优煤炭股温和放量走强。综合来看,当前两市优质煤炭股的综合市盈率水平基本在7至11倍之间,同钢铁股相近,成为两市市盈率最低的两大板块之一。由于上半年煤炭价格保持高位运行态势,基本可以保证煤炭股中报的绩优预期依然乐观。在酒类、食品、工程机械等基金重仓股反复拉高,估价渐趋合理甚至出现高估,乃至泡沫之后,煤炭股的绩优、低市盈率优势无疑相当突出。在市场即将创新高,中报公布预期下,绩优股将大受机构青睐的背景下,煤炭股从7至11倍市盈率水平,向15至20倍市盈率水平价值回归要求相当强烈。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |