5400亿回流资金闪电出击的两大主线

　　随着5489亿元申购中行的巨资今日全面解冻，一轮以轧空申购资金为目的“轧空行情”接近尾声。与此同时解冻巨资不得不尴尬面对高高在上的指数，因为中行将于下周三上市，由于众所周知的原因，届时大盘指数又会再上一个台阶，而近日又没有新的新股可申购，故对于被轧空的资金而言，势必将适时进行补仓。从今日市场持续放量的迹象看，很明显解冻的机构资金已经迅速的进行加大筹码了。

　　顺理成章，此刻市场的焦点也全部集中在了这5489亿资金的入市方向，谁会成为回流资金的宠儿？谁又将携领股指攻击1700点大关呢？从今日盘中的个股的表现，结合近期市场板块之间的调整情况来看，我们认为下一阶段对于回流资金来说无疑将锁定以下两大优势品种当中！

　　一、全流通之下资产注入势必成为新生力量的代表

　　先锋股份(资讯 行情 论坛)、国药股份(资讯 行情 论坛)、G航通、新华光(资讯 行情 论坛)等资产置入概念股无疑成为近期最为抢眼的新星。资产置入概念正在以"星星之火"，重新唤起市场激情。在股改进程已经逐步接近尾声的时候，新炒作题材已经开始浮出水面，那就是资产重组概念。而随着股改进入扫尾阶段，全流通时代已经到来，相对应的上市公司资产质量的要求显然被快速提升。只有基本面具备强劲支撑的个股品种才将受到市场中广泛资金量的关注。因此，大批量的G股开始通过注入优质资产的方式来提升成长性以及经营的持续性。而这将使得相关个股的投资价值得到迅速提升。例如，近期连续7个涨停的先锋股份就是典型一例，其通过定向增发来完成大股东优势资产注入，并配合完成股改；而国药股份股改复牌后大涨也主要是股改期间新股东入主，存在资产注入预期。随着全流通的时代提前到来，财富价值判断将发生变化，净利润不在是上市公司考核重要指标，股价或者市值将成为上市公司最大价值判断工具，因此大股东将成为维护市值最大化的捍卫者。在这种背景下，注入优质资产、提高市值成为大股东的重要选择之一。

　　股改以来，上市公司都在为提高自身的质量而展开资本运作，除了大股东注入资产作为股改对价这种方法之外，随着再融资大门的开启，定向增发或自有资金收购大股东优质资产此种"资产注入"的模式近期已经被广泛利用。而对于大部分来自于基金、券商的回流资金来说，资产注入此类具有实实在在价值发现的品种无疑将成为最好的选择品种。

　　二、地产股利空出尽 “轧空资金”回流补仓的“无奈”选择

　　5400亿资金刚一解冻，两市地产股随即便在G万科(资讯 行情 论坛)A、G华发(资讯 行情 论坛)、G利嘉、G深振业(资讯 行情 论坛)等地产龙头的强势带领之下展开全线反攻行情。这很难不让人联想到这部分资金极有可能来自于忙于申购而失算的轧空资金的所为。由于上周五，当众多个人或机构纷纷从二级市场抽离资金投向中行申购时，不少申购者的如意算盘是：由于大量资金撤离，大盘必跌无疑。申购中行的资金很可能先从一级市场美美地捞进不少中行的原始股，回过头来又可以低价买回跌得惨不忍睹的老股。但是申购者做梦也没想到，那么多资金的撤离大盘居然还是如此强劲，甚至出现了“十连阳”。这使申购资金处于极为尴尬的境地，“无奈”之下回流资金必然选择进行快速的补仓。而两市当中，作为补仓最好的板块无疑就是前期借利空经过深幅调整的地产板块，在近期利空消息一一兑现之后，地产股就迎来了一次绝佳的反弹机会。因为人民币升值屡破8，加快升值趋势已经几乎没有什么悬念，因此造成境外资金对于地产股的热衷不会削减。而随着新会计准则制度的出台，作为地产股的资产重估所能够带来的增值空间也非常可观，因此，对于回流资金就成为看似“无奈”实则“必然”的选择。

　　综上所诉，我们认为GST 发展(600614)：新任大股东鼎立集团下属鼎立置业有限公司5月10日与淮安市人民政府正式签署协议,拟在江苏淮安市兴建"鼎立财富广场"项目。项目建成后,鼎立集团将根据情况尽快以合适的方式将其注入GST发展(资讯 行情 论坛)。除此以外，根据上市公司董事会决议公司已决定即将更名为"上海鼎立科技发展(集团)股份有限公司"。随着基本面的脱胎换骨，也必将引来价值回归行情的爆发。

　　(渤海投资 周延)