消费升级热度渐增

　　□ 北京首放

　　周二深沪两市总体呈现强势震荡格局，波动幅度缩窄，多方逐一消化了空方的反击，掌控着市场的主动权，沪指在接近1650点附近受到压力，但向下的调整连短期的5日均线都没有触及，显示了市场的强势，最终以一根倒锤头的小阳线收盘，而深成指则以小阳十字星收盘，表明目前市场到了一个微妙而关键的时刻。同时成交量出现些许萎缩，沪市金额只有2 13亿元，两市相加在350亿元附近，说明市场追涨意愿不强，观望气氛有所扩散。但板块个股机会增多，消费行业个股得到资金追捧，纷纷处于涨幅前列，为投资者带来了获利机会。对于后市，我们认为，由于短线的连续上扬，短线技术指标已经超买，多方向上拓展空间的难度增大，短期内市场将出现震荡，消费类行业个股仍是未来的主流热点。

　　一、消费主题有望接下有色、地产的领涨接力棒

　　历史经验表明，在一轮大的上升行情运行过程中，领涨板块对于市场人气的带动作用不可或缺。去年年底以来展开的这轮牛市行情中，以中金黄金、驰宏锌锗、宏达股份为代表的有色资源股以及由G万科、G招商、G华侨城等为代表的地产股对股指的上行起到至关重要的作用。目前，随着国际金属价格近期的持续下跌以及国家对地产行业调控力度的逐步深入，上述两个板块已经很难起到再度集聚市场做多人气的作用，大盘要想实现有效的突破，新的领涨板块不可或缺，而消费类板块由于受益于基本面的有力支持，在中长期将会始终保持旺盛的景气周期，从而带动相关行业以及个股保持持续的增长，有望接替有色、地产板块成为新一轮行情的领涨龙头。

　　二、由消费主导的经济增长已经逐步显现

　　投资、消费以及出口一直是拉动经济增长的三驾马车，根据国家“十一五”总体规划，消费、服务将逐渐成为国家政策扶持的重点。显然，“十一五”期间，随着工业化、城市化的进一步深化，人均收入水平的大幅提高，由消费以及消费升级推动所带来的经济增长必将逐渐占据主导。目前，由消费提升所带来的经济增长势头已经开始显现。

　　根据国家统计局近期公布的数字显示：06年前5个月，社会消费品零售总额累计30390亿元，同比增长13.2%。5月份我国社会消费品零售总额6176亿元，同比增长14.2%，增幅比上月的13.6%提高0.6个百分点，比去年全年的12.9%提高1.3个百分点，而且特别注意的是5月份14.2%的增幅创下多年来月度增幅的新高。显然，近期消费的明显回升，预示着今年二季度GDP仍将高速增长，目前已经有机构预测二季度GDP增速有望达到10.3%。

　　三、大消费概念正在不断向纵深推进

　　近期盘面显示，在以G苏宁、G伊 利为代表的连锁超市、食品饮料等传统消费类股价近期实现大幅上涨后，资金正在流向以G黄山、

丽江旅游等为代表的旅游股，国药股份、广济药业等品牌医药股，以及

数字电视、汽车、工程机械、家具制造等行业地位突出且具备更广义消费特征的龙头品种。如数字电视、传媒类近期表现出色的G电广、G歌华、G华胜；工程机械类G三一、G桂柳工；汽车类的G上汽、G重汽；家具制造类的G美克等。而且，值得注意的是，上述龙头品种的走强已经开始向消费类二三线品种蔓延，相关个股在周二盘中均有出色表现：如食品饮料类的光明乳业、G新希望涨幅分别达到8.03%和5.25%；百货超市类的G武商A、G综超涨幅均超过7%；

汽车配件类的G凌云涨停；纺织服装类的G七匹狼涨幅6.87%等等。

　　显然，上述事实充分说明，以消费为主导的主题投资在逐步得到市场认同的同时，正在向更广范围的大消费概念蔓延，从传统的零售百货、食品饮料类向旅游、医药、农产品、汽车及其配件、家电、电子、家具、服装等更广义层面的细分行业过渡，而相对庞大的市场阵营在为投资者带来更多板块及个股投资机会的同时，无疑将接替有色、地产股，成为领涨大盘继续上攻的新旗帜。