中航精机：中航一集团整体上市带来暴利

　　根据权威证券媒体《上海证券报》的报道，继上港集团、中国铝业等大型企业整体上市之后，中国航空制造业的龙头中国航空工业第一集团公司也将步入整体上市的路途。该报记者23日获悉，中航一集团党组书记、总经理林左鸣已明确表示，中国一航原则上一定要实现整体上市，但在具体实施中，可以先让旗下一批专业化企业上市。

　　资料显示，1999年7月1日，原中国航空工业总公司分为两家公司——中航一集团和 中航二集团。作为国内航天制造工业的龙头企业，中航一集团拥有大中型工业企业47家，科研院所31个，直属专业公司及事业单位22个；共有员工24万人，资产总额1000多亿元。集团公司主要承担军用飞机、民用飞机和航空发动机、机载设备、武器火控系统的研制生产与销售。在非航空产品方面，已形成工业燃气轮机、汽车和摩托车、机械、材料、IT、制冷与环保设备等7大类共1000多种产品。集团公司还经营飞机租赁、通用勘察设计与承包、房地产开发等业务。

　　据我们了解，中航一集团旗下的上市公司共有四家，分别是G西飞(资讯 行情 论坛)(000768)、贵航股份(资讯 行情 论坛)(600523)、G力源(600765)和中航精机(资讯 行情 论坛)(002013)。应该说，中航一集团的整体上市必将带来旗下上市公司大规模的整合动作。

　　比如G西飞(000768)，该公司股改过程中西飞集团承诺公司2007年净利润较2005年增长不低于60%。如低于60%追加10送0.5股，置入优质资产是提升业绩最有效办法。而其母公司西飞集团是我国民航客机和军用战斗机的生产基地，拥有国内最先进的大型数控设备，专业生产国外大中型航空部件，正成为我国客机生产的主力军，母公司西飞集团是国内惟一民用支线客机(100座以下)生产厂家，由西飞国际(资讯 行情 论坛)负责生产飞机零部件，随着预期主业相似的洪都航空(资讯 行情 论坛)(600316，属中航二集团旗下)的整体上市，该股也有望注入资产实现整体上市。与此相对应，G西飞二级市场股价也表现突出，由4月初的5元多涨至现在已接近9元。而随着西飞集团实质性的资产注入，其股价依然存在溢价的空间。昨日该股涨幅达7%。

　　而贵航股份(600523)前段时间股价的走强亦与贵航集团打算注入发动机资产、并将贵航股份打造成集团主要资本运作平台的市场传闻有关。有消息称，贵航集团已确定将航空发动机资产注入贵航股份，并将借股改之机，将贵航股份打造成集团的主要运作平台，第一步是注入上述资产，确保今年不亏损。正因为如此，贵航股份的股价才借此由5月初的不到3元，涨至目前的6元以上。而此前，市场一直在猜测到底是贵航股份还是G力源(600765)成为贵航集团的主要运作平台，据了解，集团已经明确，G力源(600765)将继续以做液压泵为主，集团将考虑给上市公司一些军品业务。由此，贵航股份(600523)将实现贵航集团的主体资产上市，其后续走势依然值得期待。而目前走势比较滞后的G力源(600765)也值得高度关注，毕竟，公司管理层敏锐地把握住当前液压产品的发展特点，战略地提出了产品结构的“三个转变”，即从出售单一产品向出售液压系统解决方案和出售成套系统服务转变；从产品经营向合作(合资)和品牌经营转变；从单纯民品市场向军品市场和海外市场突进。而且，作为矿山设备题材概念股，目前A股市场的北方股份(资讯 行情 论坛)、天地科技(资讯 行情 论坛)等为矿山提供设备的个股均出现了暴涨行情，同样为矿山设备提供核心部件的G力源自然会得到市场的青睐。果然，昨日收盘前该股大幅拉升，终盘以7.55%的涨幅报收。

　　当然，中航一集团旗下另一家位于湖北的上市公司中航精机(002013)亦不容忽视。该公司昨日发布的半年度业绩预增公告显示，经对2006年1-6月财务数据的初步测算，预计公司2006年1-6月的净利润将比去年同期增长50%-100%，这足见其基本面业绩的优良。资料显示，公司已建成了国内最先进的精冲模具及精冲件的开发制造中心，形成了年产轿车座椅调角器150万辆份及精冲件2000多万件的生产能力，使公司轿车座椅调角器的生产能力在国内处于绝对领先的地位，同时，公司精冲件、精冲模具的生产能力在国内也已是排头兵。在中航精机股改过程中，公司董事长王承海表示，股改完成后，公司将进行全面的企业战略规划和企业文化的建设，并加大资本运作力度，实现中航精机的超常规跨越式发展，以更优良的业绩回报全体股东。从此次半年报业绩预增公告来看，此言不虚。而且我们认为，中航一集团整体上市的大幕拉开之后，中航精机同样面临巨大的机会。公司第一大股东中国航空救生研究所是中国航空工业第一集团公司下属的一家军工科研机构，是国内唯一从事

火箭弹射救生系统研究、设计、制造、试验的大型专业机构，具有较强的研发能力，目前主要从事航空救生装备研究、设计、制造、试验和民用航空座椅、液压调节装置与生活卫生设备和石油

化工环境保护设备。研究所在中航精机设立时将与汽车座椅调角器等零部件产品相关的业务和资产投入到中航精机。应该说，在此次中航一集团整体上市的规划中，中国航空救生研究所继续向中航精机注入旗下相关优质经营性资产将成为其中一个重要的步骤。其实，中航精机在去年就和中国航空救生研究所进行过厂房、设备等固定资产置换，因此，在当前中航一集团整体上市的强烈预期下，相比G西飞(000768)和贵航股份(600523)来说涨幅明显滞后的中航精机(002013)，将面临极大的重估空间。

　　(武汉新兰德 余凯)