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随着两市第38批股改公司进入股改程序，目前股改公司市值比例已接近8层。因此ST板块作为股改最后的重头戏无疑将得到市场的越来越多的关注。在重组、注入优质资产等耀眼的光环之下，ST板块的股改效应愈发明显，ST星源、ST古井、ST金牛等一批个股在股改预期之下纷纷走出火爆的井喷行情，在强大的财富示范效应与时间效应之下，ST板块必将掀起一轮波澜壮阔的行情。
股改最后“重头戏”，ST股成为“稀缺的股改资源”
沪深交易所今日推出第38批股改公司。据统计数字显示，至此，沪深两市进入和完成股改程序的上市公司已达1060家，股改公司市值占两市总市值的比例达到78.46%，其中，深市股改公司市值占比已高达88.74%，逼近九成，沪市股改市值占比也已达到74.25%。那么在市场中未股改的题材股已成为稀缺资源。而目前两市共有100余家ST类公司，但迄今为止完成股改的仅有16家，绝大多数尚未进入股改程序的ST股就成了“稀缺的股改资源”。而该板块最大的特点就是因股改而被赋予了历史性的重组题材，不少亏损累累的投资者更是冀望能借助手中的ST股股改而“一举翻身”，其中首推 G*ST环球股改复牌首日大涨179%的例子更是让ST公司的股改充满了诱惑。
保牌战役即将打响 重组好戏精彩不断
管理层相关部门为了推进ST股的股改，相继出台“绿色通道”、“注入优质资产也可当作股改对价”等相关政策，从而赋予了ST股在股改过程过程有可能伴随着注入优质资产等重组措施。事实上也是如此，从GST环球、GST啤酒花、GST农化、G*ST靖煤等诸多ST股的股改过程中可以看出，注入优质资产与股改往往是一气呵成，再看目前大涨125%的ST星源、大涨98%的ST古井、大涨59%的ST金牛等等这些都是因进入股改程序而火爆井喷的个股，显而易见，股改抢权效应已经形成，巨大的财富示范效应也在ST板块当得以验证。从而对其二级市场股价产生极大的做多效应，自然引起了资金对ST股的关注。另外，随着近期股改程序进入最后阶段，ST公司股改已经无法逃避。管理层对ST上市公司下的 “最后通牒”既是压力又是动力更是吸引力。而市场上没有哪个地方政府愿意看到自己的上市公司被踢下，因此，近期整个ST板块就形成了一场轰轰烈烈的为“保牌”而进行的重组战役。 至于是否确能够实现在股改过程中引入重组程序，则是另外一回事，目前关键在于有这样的预期和赚钱效应，ST板块才悄然成为A股市场的热门板块。
ST股迎来不同于以往的历史行情
正由于此，本轮次的ST板块行情将不同于以往，因为以往的ST股行情大多是超跌反弹行情，或者在年报公布之后的所谓利空出尽是利多的短线报复性反弹行情，也就是说，行情没有得到基本面的支持。但此次ST板块的走势却与注入优质资产存在着较强的对应关系，即凡是有可能注入优质资产的ST股，极有可能出现乌鸡变凤凰的故事。而从目前相关信息来看，股改提速使得业内人士纷纷对股改完成时间有所提前，甚至乐观的人士认为2006年完成股改已不是问题，既如此，目前ST板块在年内完成乌鸡变凤凰的过程也是可以预期的，至少在目前已有实力控股股东介入或者公司基本面已有明显改观的个股，其股价走势会在股改的催化下出现暴涨行情。
其中ST朝华(000688)：公司是两市股价最低的个股，目前股价仅有1.43元，公司在网络游戏、数字电视、电子政务、MP3播放器等诸多前沿领域具备较强的竞争实力。同时公司在2005年年报中披露，希望通过股改与资产重组相结合的方式，使公司步入良性发展轨道，并争取在2006年12月31日前提交股改方案及相关信息披露文件，预示着新一轮重组即将展开，可予以关注。
(渤海投资 周延)
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