G宜化(000422)：大幅填权随即展开

　　近期以来，受到国际著名投资大师对农业板块的高调言论影响刺激，农业板块强势突破，连续强攻，成为大盘反弹的生力军之一。农业板块受到政策倾斜十分明显，配合以“十一.五”新农村题材的深入题材性炒作，最近农业板块可谓火了半边天。由于考虑到政策面一贯对农业板块的呵护有佳，以及国际市场对农业品的高调预期等因素影响，为此，预计主力对农业板块的炒作应该是持久和深入的。建议关注下一只即将启动的农业概念股 G宜化(000422) 作为我国最大的合成氨和氮肥生产企业之一，总投资15亿元的100万吨磷酸二铵项目在2 006年上半年竣工投产，届时将有望成为公司主要利润增长亮点。此外，宏源证券作为该股第三大股东，在被中信建投收购之后，实力大增，而G宜化也将有望大受其益。技术上，该股除权之后，二级市场上价格被大幅打底，底部增量资金介入迹象十分明显，后市有望展开大幅填权行情，建议重点关注。

　　产销两旺 未来成长空间巨大

　　根据近期

商务部有关数据显示，尿素市场现已呈现出明显需求增加、价格上涨的趋势。5月下旬国内流通环节尿素平均价格达到1796元/吨，比年初上涨5.58%，同时国家对于化肥生产厂家的出厂指导价定为1500元/吨，可上浮10%，按目前市场价格，化肥厂家可以按最高限价出售产品，所以公司的盈利水平将有望在未来一段时间取得较大幅度的提升。目前来看，公司拥有尿素产能60万吨。囊括湖北省三分之一的市场份额，在广东、广西等省也占据一定市场，还远销美国、新加坡等国，产品具有较强的市场竞争力。在未来的五年内，公司将形成200万吨/年尿素、20万吨/年甲醇、10万吨/年多元醇、300万吨/年磷复肥、50万吨/年烧碱、50万吨/年PVC、60万吨/年电石的生产规模，到2008年形成100亿销售收入，由此可见，公司未来成长性十分巨大。

　　新项目竣工 带来利润增长新亮点

　　加速扩大企业生产能力，带来利润进一步增长空间。目前公司拥有50%权益的贵州宜化40万吨尿素项目于今年4月30日建成投产，预计全年产量在15万吨左右，将进一步扩大公司在尿素市场的份额。公司一贯注重通过资源综合利用提高生产效率，在扩大尿素产能的同时，公司根据自身拥有高品位磷矿3亿吨的优势进军磷肥生产领域。宜昌丰富的磷矿资源、水电资源等优势，为公司进一步做强做大磷复合肥产业提供了得天独厚的条件。子公司宜化大江复合肥公司84万吨/年高浓度磷复肥项目正处于建设前期阶段，预计于06年9月份投产，届时将成为公司新的利润增长点。

　　行业垄断优势 发展前景广阔

　　公司的另一主打产品季戊四醇在聚氨酯、松香酯、润滑剂、增塑剂和表面活性剂合成中有着十分广泛的应用，同时还可以作为炸药、医药和农药的生产原料，应用极为广泛。从产品结构上看，由于高档特种涂料及飞机、轿车

润滑油工业发展，双季戊四醇和三季戊四醇市场需求增加，目前全球生产能力难以满足市场需求，供需矛盾日益突出。我国的季戊四醇仍然以工业级季戊四醇产品为主，只有少数几家企业生产高质量的单季戊四醇和双季戊四醇产品。在原有年产3.5万吨季戊四醇的基础上，公司新增建设了年产2.5万吨季戊四醇产能，主要生产羟基含量高达98%的单季戊四醇和双季戊四醇，质量达到国际领先水平，顺应了市场需求增长的方向，发展前景广阔。公司产量稳居亚洲第一、世界第二，并占有全国五分之二的市场，具有典型的行业垄断优势。

　　底部增量资金介入 大幅填权随即展开

　　二级市场上，该股自去年行情启动以来，技术走出了震荡幅度狭窄的上升通道走势。量能方面，该股拉升途中温和放量，主力稳健运做思路十分清晰。6月份以来，该股高送配除权之后，价格被大幅打底，技术上底部有明显的增量资金大举介入，配合主力对该股后续题材的深入炒做，大副填权行情有望随即展开，建议重点关注。

　　(世纪金龙)