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继之前华源系重组催生相关上市公司股票连续走强后，近日包括上海本地的相关重组品种再度活跃，全流通背景下一股炒作并购重组板块的势力正在潜流暗涌。因此，在目前大盘震荡盘升过程中，我们认为，人气极高的并购群体有望随时整体爆发向上，尤其是其中部分基本面突出，目前股价尚躺在历史底部的优质品种，有望得到资金重点关照。000828G东控无疑就是这么一只具备并购题材的底部黑马：公司在东莞市政府主导下，进行了资产重组置换，涉及莞深高速一、二期资产近22亿元规模，经营变更为东莞高速公路以及其他公用设施的
投资、开发，具备了实质的重组题材。目前该股仅仅以3元多的历史低价躺在大底部，反攻行情或将随时展开，建议投资者密切关注。
重组整合 基本面出现质变
公司通过大规模的资产重组，目前已进军收益稳定、现金流充裕并具备一定垄断性的高速公路行业，拥有莞深高速数十亿元资产以及其他公用设施的投资、开发权利。众所周知，在我国，高速公路业有"印钞机"美誉，其具有一定的垄断性，可以避开激烈竞争给公司带来的经营风险。公司在置换完成后2004年业绩迅速超过2003年的一倍，2005年业绩继续向好。由于广东东莞市经济发达，全国人均汽车保有量很高，达到26辆/百人，加之公司目前托管经营了莞深高速三期，今后几年这几条路都将与数条在建高速公路连接，这将为公司业绩稳定增长打下良好基础。公司在04年业绩较03年同比增长100%后，05年业绩保持稳定增长，同比04年增幅达到17%，公司经营发展驶上了快车道。05年公司全年业绩达到0.22元，每股净资产也高达2.44元，如果按照目前3.6元的股价计算，动态市盈率仅17倍，业绩优良成长性极高。
潜在并购题材 成长前景看好
我们知道，外资最看重的投资回报就是现金派息，2005年公司经营现金净流量达到3.62亿元。因此，具有高派息能力的G东控很可能成为外资并购的首选对象。同时公司第一、第二大股东持股较为接近，也为该股增加了朦胧的想象空间。而随着全流通市场的即将到来，以及证监会鼓励阳光并购的有关办法的出台，公司潜在的外资并购题材值得高度关注。
另一方面，目前莞深高速的通行车辆约80%还是东莞本地车辆，且以客运为主(货车比例仅约35%)。贯通广州后，过境货车(尤其是收费较高的大型货柜车)的比例将会有明显增大，莞深高速车流量有望同比提升30%以上，单车收入也会进一步提升，保守估计其提升幅度应不低于10%。2008年莞深高速全线贯通后，公司车流量将呈现爆发式增长，
机构杀入 短中线或将随时上攻
二级市场上看，2006年第一季度报告显示，包括易方达、博时裕富等投资基金重仓持有，看好其成长性不言而喻。目前，该股仍以3元多的低价躺在历史大底部，本轮行情涨幅远远落后，后期有望大幅补涨。本周来，该股在短线连续下挫后，启稳止跌，爆发性攻击浪将随时到来，建议投资者短中线密切关注该股动向。
(国信证券)
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