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人民币升值后劲十足 二级市场炒作火爆
人民币以1个基点的微弱优势二度升破8元之后，开始显示出了连续的上涨动能。16日银行间即期外汇市场上人民币汇率中间价报7.9976元，比5月15日人民币创下的7.9982元的高点还高出6个基点。这也使本周人民币汇率连拉5个阳线，走出了一个月以来少有的连涨行情，累计上升幅度为204个基点，创下今年第二大单周升幅。我们认为，人民币升值概念将成
震荡市场中一个重要的炒作题材，上周五我们推荐的人民币受益品种G解百(600814)在周一强势封于涨停，而具备“标准升值概念”的G博汇(600966)也存在短线爆发的可能。
造纸行业骨干 品牌优势明显
G博汇(600966)是国内造纸行业骨干企业之一，公司主营书写纸、双胶纸、胶印书刊纸、白卡纸、牛皮箱纸板的生产和销售。在公司文化纸经营方面，其市场占有率已连续三年稳居全国前三，近年来先后取得色纸生产新工艺，纸浆过滤用旋翼筛，卷筒封头等11项发明，公司在文化纸领域的竞争优势正逐步提升。更为重要的是，公司在文化纸产品领域已形成明显的品牌优势，拥有大型出版社，各省印刷物资公司等一批稳定客户。同时，公司建成的20万吨化机浆项目，是国内首个投产的化机浆项目，使公司形成制浆--造纸完整的产业链，也对未来两年业绩增长提供了较大保障。另外，高档涂布白卡纸，板纸广泛用于香烟，化妆品，药品，保健品等的包装，近十年来一直是短缺产品，需求不断增长。
白卡毛利率上升拉动业绩增长
06 年一季度公司主营收入与上年同期持平，但净利增长40%，EPS 为0.155 元。在无新项目投入情况下公司实现盈利快速增长属内生增长方式，原因是各类产品的毛利率均有不同程度的上升。白卡毛利率已经连续三个季度上升，从去年下半年公司自备化机浆生产线运行趋于正常，化机浆在白卡配浆中的比重不断上升，由于3000元/吨的化机浆成本远低于5000 元/吨的外购浆，成本得以持续下降，而产品销售价格仍维持在6200-6300 元/吨。预计白卡毛利率总体仍有上升空间，之后将稳定于20%左右。因此，该股长期的业绩得到了有力的保证。
洗盘结束 突破在即
该股自见底4.69元以来，一直处于缓慢的上升通道中，均线呈现明显的多头排列，成交量有序放大，说明主力已经深藏其中。在股改前，该股上升斜率陡然加大，抢权迹象明显。股改后，主力并没有直接拉升，而是用箱体震荡的方式消化获利筹码。5月16日迄今已经整理长达一月之久，成交量出现明显萎缩，显示跟风筹码纷纷出局。多条均线也已调整到位，KDJ指标形成低位金叉，为股价的反弹提供有力支撑。周一主力在试探下方支撑后，再度拉升，成交量略有放大。从这可以看出，主力已经洗盘完毕，后市有望突破箱体展开填权行情。
(银河证券 许晓旸）
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