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随着能源价格出现回升，新能源板块再度走强，龙头股G苏阳光等个股再度崛起，该板块中的滞涨品种无疑将面临着巨大的投资机会。操作上可重点关注G山鹰(600567)，公司的“垃圾发电”项目中，其循环经济、新能源概念十分突出。整个新能源产业来看，垃圾发电将成为与太阳能发电、风力发电并驾齐驱的无公害新能源。G山鹰的垃圾焚烧发电综合利用项目获得国家环保贴息扶持，总投资为1.91亿元，装机两台1.2万千瓦的焚烧发电机组，年可处理各类垃圾2万余吨，年发电量2.2亿度，年产蒸汽34万吨。两台发电机组于去年8月底先后开
始试运行发电，并于当年10月8日一次并网上网发电成功。自去年10月正式并网发电以来，9个月时间里，山鹰垃圾发电厂累计发电量达1.53亿度，产蒸汽56.7万吨，焚烧各类生活垃圾3.24万吨，为企业降低成本2700余万元，经济效益非常明显。随着"十一五"规划对发展新能源提倡环保型循环经济的进一步重视，国家对垃圾发电产业的政策支持还会继续加强。因此，在垃圾发电方面已经先行一步并尝到甜头的山鹰纸业将会继续加大在垃圾发电方面的投入扩展，从而也使公司未来的发展更具想象空间。
该股的外资并购题材还十分充分。台湾最大的造纸企业正隆集团05年曾提出以每股3.36的价格收购山鹰纸业国有股，但由于涉及到股改补偿问题，正隆集团于10月27日解除收购协议，因为台资可能预计股改后，在二级市场上直接收购山鹰纸业流通股，比收购国有股的成本低，若算上股改补偿，成本可降低3成，而且商务部已允许外商今后可以直接收购流通股，而不是以往的限定在法人股，所以有理由相信台湾正隆集团退出国有股收购只不过是缓兵之计，未来及有可能直接收购山鹰纸业流通股。
同时，公司的投资价值得到了QFII的重点青睐，花旗和瑞银两家QFII合计持有公司可转债的45%。目前，花旗环球现持有山鹰转债7345.7万元，如果花旗环球按最新转股价4.15元将所持山鹰转债全部转股，可转股1770.05万股。以目前山鹰纸业的股东持股情况看，其将成为公司潜在的第三大股东。作为高举价值投资旗帜的机构投资者，花旗环球如此看重山鹰纸业，充分表明了该公司存在巨大投资价值，这无疑是QFII向市场发出的明确信号。该股出现非理性下挫后，股价在近期止跌起稳后再度上攻，后市上涨空间巨大，建议投资者积极关注。
(广东科德)
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