G银基(000511)：并购引爆年度牛股

　　在全流通大背景之下，并购、重组、股权争夺题材正在证券市场演绎着最具激情的一幕，百大集团(资讯 行情 论坛)在并购战中早已翻倍，宝钢举牌的G邯钢(资讯 行情 论坛)6天狂飙40%。即使大盘调整之际，仍有着G中百(资讯 行情 论坛)、G综超(资讯 行情 论坛)、G武商(资讯 行情 论坛)这样的举牌概念股逆势整体涨停，由此可见，有关股权争夺、收购与反收购的题材已经将市场的炒作热情发挥到了极至。

　　我们有理由相信，那些质地优良，价值低估且有着并购题材的潜力品种，完全有可能成为后市多头大反攻的一面旗帜。在经过深入调研后我们惊喜的发现，银基发展(资讯 行情 论坛)(000511)作为拥有65万平方米土地储备的“东北地王”，旗下土地净增值超过30亿元，总净资产超过40个亿。而其大股东在股改后的持股比例已稀释至20.72%，那么以目前银基发展股改除权后的4.51元股价计算，任何一家收购方只要付出3.15亿元，既可取得其控股权从而获得超过40亿的土地储备，显然是一桩以小搏大的“暴利买卖”。目前各类公开信息的种种迹象已经表明，不但国内最顶尖的地产巨头出于经济利益及战略意义已将G银基牢牢锁定，而且包括机构投资者及游资主力在内的二级市场炒家也纷纷疯狂扫货，意欲获取暴利，那么面对此种局势，G银基大股东势必将集中全力与收购方反收购方周旋到底，而G银基作为此次股权争夺的核心，在多方强大力量的推波助澜下，不但后市的井喷爆发行情一触即发，而且以其资产净增4.68倍的良好基本面，完全有可能成为2006年年度的最大黑马，后市值得重点的关注。

　　资产重估净增值31.5亿元，业绩爆发性增长

　　银基发展地处东北地区的核心城市沈阳，充分享受着环渤海经济圈及东北振兴的增长成果，是业内公认的“东北地王”。目前公司的浑北项目地处沈阳浑河北岸，占地65万平方米。而浑河南北两岸地带，是沈阳市政府投巨资建设的“北方浦东”，未来发展前景极为广阔，区内的土地价格更是成倍飙升。而G银基拥有的65万平方米土地，目前除了已开发和转让部分，还剩余40万平方米的土地，这些土地的账面平均成本为每平方米2165元。参照沈阳市浑北周边地区近年来的土地拍卖情况，银基发展储备的土地至少应该在每平米10000元以上，而公司拥有的40万平方米土地，意味着公司储备的土地资产价值应该在40亿元人民币左右。比照银基发展土地账面值，公司土地资产将增值4.68倍；比照公司目前的11.7亿元的净资产，银基发展净资产重置后将增加31.5亿元，每股净资产将暴增4.68倍。以目前的4元多的股价计算，要与重估后的净资产相当，即使不考虑任何的成长性溢价，至少还有100%的上涨空间。

　　股权争夺大火拼 各路资金逐鹿银基

　　银基发展第一大股东沈阳银基集团股份有限公司股改持有上市公司25.92%的股权，股改完成后，控股股东股权稀释后仅占总股本的18%。那么以目前4元多的股价计算，只要付出3.15亿元，既可取得其控股权从而获得超过40亿的土地储备，显然是一桩“暴利的买卖”。因此在这巨大利益的趋使下，一场围绕着银基发展控股权的并购大战已经悄然展开。尤其是再联系到银基发展给出的10股流通股仅获得1股对价这样的抠门方案，流通股股东赞成率居然会达到90.48%，如此低的送达率和比较高的流通股股东投票率和赞成率形成了鲜明的反差。两大地产巨头透过二级市场希望取得银基发展控制权的意图已经昭然若揭。

　　从二级市场来看，该股在经历了股改前的连续涨停后，股改复牌前后的短短5个交易日中，换手率高达73.45%，尤其是从复牌首日的成交席位分析，以广发

证券机构专用席、申银万国机构专用席为首的机构投资者，以及深圳红岭中路为首的游资主力疯狂扫货迹象极为明显，后市有望展开一轮井喷爆发行情，可重点关注。

　　(东方智慧 周杰）