G银基(000511)：券商私幕联手打造

　　A股市场正在吸引各路资金纷至沓来！央行二季度调查显示，居民购买股票意愿显著提高，15.8%的数据是1999年以来季度间数据增幅变化最大的一次。不仅仅是普通投资者，券商、基金以及游资也有意卷土重来，通过撬动新能源、房地产等老热点开启新一轮行情，而种种迹象显示，价值重估尤其是极易引发收购战的净资产重估将重新主导市场！G银基正是机构抢筹的首选品种，股改复牌后首个交易日成交席位中惊现私幕(国信证券深圳红岭中路)、券商(广发证券机构专用席位、申银万国机构专用席位)，众多机构联手打造重置净资产12.79 元的土地升值飙股！

　　亮点一、重置净资产12.79元

　　5月份以来，全球各大股市跌声一片，各主要股指今年以来的累积涨幅几乎被近期的下跌完全抹去，而沪综指和深成指今年以来的累积涨幅仍超过了30%。在中国经济日益全球化、A股市场逐步国际化的今天，A股市场继续保持一枝独秀的格局，这也引来了境内境外热钱纷至沓来。尤其是股权分置改革的顺利进行使得A股市场摆脱了持续多年的制度束缚，由此带来的制度性溢价仍有待释放。同时，近期上市公司之间的并购整合事件明显增多，随着股改的接近完成，今后的并购重组案例会不断出现，这在很大程度上提升整个A股的估值水平，一些价值亟待重估的品种必将成为新增资金的首选，如G银基。G银基拥有丰厚的土地储备资源，2000年公司利用募集资金投资开发的沈阳浑河北岸废弃地整理项目被列为国土资源部土地整理示范项目，通过在开发整理总共获得了205万平方米土地，其中140万平方米建设成了五里河公园，另外65万平方米经七通一平后的建设用地归上市公司银基发展(资讯 行情 论坛)所有。除了已开发和转让的部分，G银基控制的沈阳浑北土地储备还有48.5万平方米，拥有权益40万平方米，这些土地的账面平均成本为每平方米2165元。今年4月29日，与该公司浑北项目区一河之隔的浑南新区的土地拍卖达到了每平5500元。因此，G银基储备的土地至少应该在每平方米10000元以上，而公司拥有的40万平方米土地，意味着公司储备的土地资产价值应该在40亿元人民币左右。比照土地账面值，公司土地资产将增值4.68倍；比照公司目前的11.7亿元的净资产，G银基净资产重置后将增加31.5亿元，每股净资产将达12.79元，如此高额的每股净资产水平将开创A股市场的新纪元，其仅4元多的股价也将在机构投资者的围攻下直线飙升！

　　亮点二、浑北项目增加每股净资产4.73元

　　G银基浑北项目地处沈阳浑河北岸，毗邻风光秀丽的五里河公园。此前，沈阳市委、市政府提出了把浑南新区建设成“北方浦东”的目标，同时对浑河南北两岸的建设做出了详细规划，要求参照世界著名滨水城市的治河模式改造浑河，把浑河及其两岸建设成集自然、休闲、娱乐、住宅于一体的观光旅游居住地带。由于浑北开发历史较长，可供开发利用的土地所剩无几，可以说，G银基拥有的沈阳浑河北岸土地已成为沈阳城市中心的绝版地段，土地价值获得了巨大提升。由于2008年奥运会足球赛小组赛将在这个地区举行，因此汇集于金廊、银带焦点的G银基的土地价值得到了巨幅增值。土地重估增值不仅将给G银基带来潜在的资产增值，更将给公司带来巨额利润。G银基储备的40万平方米土地容积率按3计算，公司可开发商品房120万平方米，按6年的开发计划，每年开发20万平方米，按该地区目前的平均

房价每平方米5500元计算，公司未来6年每年可实现销售收入11亿元，净利润1.87亿元，折合每股收益0.69元。6年合计将给公司带来11.22亿元的净利润，折合每股收益4.16元。而这只是非常保守的算法，考虑到沈阳作为东北地区的中心城市，近年来每年GDP增长在12———15%之间，如果沈阳中心城区房价每年递增5%，则浑北项目未来6年总计将给公司带来75亿元的销售收入，12.75亿元的净利润，折合成每股收益为4.73元！

　　由于该股净资产重置后高达12.79元，浑北项目销售完成后每股将直接增加4.73元，目前仅4元多的股价严重扭曲，因此该股正在被各路资金竞相疯抢，股改复牌之后的首个交易日成交席位中，囊括了代表私幕资金的国信

证券深圳红岭中路、代表券商、基金的广发、申万机构专用席位，当天换手率超过了11%，第二天换手率超过7%。游资和主流机构如此高度一致尚不多见，充分说明G银基已经具备中线价值投资与短线投机的双重特征，后市必将连续展开强劲逼空行情，建议投资者重点关注！

　　(渤海投资 周延)