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今年年内，国航将在内地A股市场上市，其已正式提交上市申请，融资目标为80亿元，这是其股权变更的又一机会。 借助股权重组的机会，国航和国泰实现了交叉持股，国泰将入股国航20%，国航也将持有国泰10.16%的股份，国泰收购港龙支出相当于国泰航空去年纯利的3倍，国泰一举成为亚洲最大的航空公司。太古和中信泰富甚至还在国航入股国泰的情况下减持了国泰，而国航进一步增持国泰亦将成为可能。国航与国泰的大变革表明：在航空业整体面临困境情况下，整合重组将成为航空类上市公司走出困境的主线。因此，航空类的部分
公司已面临较大机会，如海航集团和上市公司海南航空(资讯 行情 论坛)(600221)联合筹建大新华快运航空公司的申请日前已经提交给了民航总局。据悉，大新华快运拟使用的基地机场为天津滨海国际机场，海航通过组建大新华快运拉开了进军天津的序幕。另外，加上股改预期，海南航空股价从4月26日开始至6月7日期间，其最大涨幅达到124%。
3月26日，国家发改委宣布航空煤油上调300元；5月24日，再度提高500元；燃油占航空公司总成本的比重2004年为20%，2005年为30%，此次涨价后将达到40%。受到成本增加因素影响，G上航(资讯 行情 论坛)(600591)今年一季度出现首次亏损。成品油提价方案公布后的第一个交易日,其出现4.89%跌幅。原油价格高企导致航空煤油上调再度上调，航空业竞争再度加剧，G上航经营成本迅速提升导致06年第一季度每股收益亏损达到0.13元。而这一重要利空因素在今年下半年将将有望能逐步缓解。第一.5月10日，G上航和全球三大航空联盟之一的星空联盟签署了加盟备忘录，这表示G上航将成为首家加入星空联盟的国内航空公司，此举有利于G上航国际化战略的推进和业务的快速提升。第二. G上航是整体上市企业，资产质量好，并且其为上海市政府直属企业，受政策倾斜度较高，大重组预期较高。第三.国际原油期货价格已呈现出弱势，这将直接减轻G上航经营成本压力。第四. 航空燃油附加费持续整体提价将在一定程度减缓G上航经营压力。第五.人民币汇率已迫近8元大关，G上航将受益人民币升值。
该股股价底部大盘曲近一年，调整极为充分。近期估做多量能逐步放大，股价重心趋势性上移，显示出主流资金介入较为活跃。06年第一季度前十大流通股东全为基金机构，其中博时基金旗下两只基金--价值增长和精选股票重仓并进步增持，所持流通股达总股本5.3%。在前十大流通股东中，新增基金达六家，增持基金达三家，减持仅一家，这表明前期各主力机构利用各利因素已达到建仓的目的，这与该中线品种的股价增值空间预期较高不无关系。大盘调整阶段，选择该品种进行防御性操作将会有较好效果，建议投资者目前阶段积极关注。
(德鼎投资 胡一弘）
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