开来投资：大盘大幅调整 异动股解密

　　涨跌背景

　　传言可能进行重大重组 G北巴走势明显独立

　　大盘大幅调整背景下，北京巴士(资讯 行情 论坛)(600386)走势明显独立，经了解，市场传言公司可能会在近期公布重大重组计划，以解决制约公司发展的根本性问题，最终将 对公司业绩产生重大利好，中金公司认为重组方案可能包括：

　　1)与集团置换资产，增持郊区客运资产，注入旅游资产，整合广告资源等将有效增加盈利；

　　2)集团可能直接进行回购。

　　盈利预测

　　置信电气(资讯 行情 论坛)06年上半年净利润有望增长100%　

　　据国泰君安实地调研了解，G置信(600517)开拓外地市场的成效显现，收入呈现高速增长。通过与江苏帕威尔电气有限公司的良好合作，江苏市场是公司销售收入增长最为迅速的市场。目前，江苏地区订单均由公司本部生产。但与江苏帕威尔合资的控股子公司帕威尔置信将在06 年下半年投产后，江苏地区订单将在本地生产，子公司当年即可实现收入。

　　根据行业特性与公司历史经营，公司下半年盈利应略好于上半年。而公司公告“06年第一季度收入同比增长80%，并预计上半年净利润增长100%”是值得期待的。预计公司06-08年收入增长率有望达到80%、60%、50%，而净利润增长率应略高于收入增长率。

　　调研快报

　　G 旋 风 有望成为全球最大人造金刚石生产企业

　　据招商证券最新调研，G旋风(600172)人造金刚石的生产能力为12亿克拉，国内的市场占有率为30-35%，全球市场占有率为15-20%。公司拥有国家级企业技术中心，是一家持续增长的具有核心竞争力的新材料公司。随着全球人造金刚石产业正向中国转移，通过先进管理和技术创新，公司将逐步成为了全球最大的人造金刚石生产企业，成为最大的受益者。

　　风险提示：

　　1)美国对中国金刚石工具公司实施的反倾销可能会继续，由于国内部分金刚石工具公司的低价销售，致使美国对中国金刚石工具公司实施反倾销，从而会影响对人造金刚石的需求；

　　2)公司为许继电器提供了1.7亿元的担保，存在一定的担保风险。

　　估值参考

　　G 岳 纸 商业模式与众不同 投资价值可长期关注

　　股票评级☆☆☆★★

　　国信证券报告中称，在目前的国内纸业公司中，G岳纸(600963)在商业模式上显得与众不同。公司率先采取了林浆纸一体化模式，这将可能使其最先享有成本竞争优势，而公司国内领先的制浆造纸技术也有望将这种成本优势扩散自多个纸品领域。因此，公司将具有同业领先的盈利能力和成长速度，这正是内在价值驱动力。可以说，这种商业模式形成的驱动力的持续性决定了其股票投资价值值得长期关注。另外，公司大股东泰格林纸集团将引入骏麒投资1.87亿美元，后者将可能成为集团公司的新的战略投资者。因此，有分析师重申公司的新增价值在林业方面，并将自07年体现并启动4年的高速增长。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐