国药股份(600511)：未来资产注入可期

http://finance.sina.com.cn 2006年06月09日 15:57 新浪财经

　　据招商证券报告称，国药股份(600511)股改初步方案为10送2.5股，预计最终对价仍有一定的提升空间，但由于国药股份的估值水平较低，最终方案可能会在10送2.8股。虽然本次股权分置未涉及到资产的注入，但在国药控股“南一致，北国药”的总体战略规划下，国药天津、国药北京、国药沈阳等北方资产注入国药股份只是迟早的事情，未来值得期待。

　　在两个多月的停牌过程中，一致药业、复星医药等医药商业企业的价值都已经得到

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市场的挖掘，一致药业06年动态PE为24.9倍，复星医药为23.1倍，而即使按股改10送2.5计算，国药股份的动态PE仅为12.8倍，是估值最低的医药商业股。

　　作为国药控股旗下的重要组成部分，公司正处于医药分销业加速整合的起点，再考虑10送2.5的股改因素，未来投资价值十分客观。

　　开来投资

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