G太钢(000825)：业绩大增 整体上市

　　随着行业景气度的不断提升，钢铁行业已经迎了业绩的拐点。自今年一季度以来，各钢铁公司纷纷提价，并在二季度继续大幅提升。5月23日，G宝钢(资讯 行情 论坛)又宣布上调2006年三季度碳钢价格，每吨调升200至400元。在大盘已经疯涨了几百点之后，短期存在明显的上档压力之下。钢铁股作为这波行情涨幅不明显的板块，随着2季度行业景气度的加速提升，以及目前仍然相当低的估值水平，后市有望迎来极大的补涨空间。个股方面，建议关注 G太钢(资讯 行情 论坛)(000825)，该股作为不锈钢企业的绩优龙头，公司实质性的并购题 材一直以来业绩受到市场广泛关注。尤其值得一提的是，自一季度以来，该股受到主力资金的疯狂抢购而出现强势拉高。作为一直中线上升空间极大的个股，短线调整均是介入的良机，该股后市有望依托20日线走出强势上扬行情，建议重点关注。

　　行业龙头 优势领先

　　作为我国不锈钢生产龙头企业，公司技术、资源、以及市场方面均有着其他同行业企业无法比拟的优势。通过公司大规模技术改造以来，目前公司已经形成了以“电炉化钢—AOD炉精炼—立式板坯连铸”为主体的炼钢生产线；“万能轧机——=常化炉—抛丸机—酸洗”为主体的热轧中板生产线；以“森吉米尔轧机、光亮退火线和冷、热混合退火酸洗线”组成的具有国际先进水平的冷轧薄板生产线。近年来，太钢不锈积极参与国际竞争，其不锈钢连铸坯、热轧中板和冷轧薄板已打入国际市场。随着大规模技改工程的相继投产，公司生产规模实现了跨越式发展，技术含量大幅提高，产品质量得到明显改善，目前已形成了100万吨不锈钢生产能力，市场占有率居全国第一，并进入国际不锈钢十强行列。

　　钢价上涨 业绩大增

　　今年一季度钢价上涨，不锈钢的涨幅巨大，304不锈钢冷轧一天就创下上涨了200元/吨的惊人记录。从4月3日的20200元/吨到4月16日23000元/吨，已经上涨了2800元/吨。此次不锈钢价格暴涨将使G太钢(000825)成为最大受益者，作为全国最大的不锈钢企业，05年实现的237.5亿元主营业务收入中不锈钢销售收入就达到了114亿元基本占据了大半江山。数据说明G太钢利润的一大半来自于不锈钢的利润，所以，在不锈钢涨幅惊人的背景之下，G太钢未来业绩的稳定发展就更值得期待，特别是公司即将收购的资产将在今年陆续开始投产，而一旦太钢集团150万吨不锈钢在2006年中进入报表，那么G太钢的收益将更为可观。

　　整体上市 主力疯抢

　　根据季报数据显示，由于充分预期到行业拐点的到来，宝钢不断的大买单介入其他钢铁上市公司，目前已经有9家出现了宝钢的身影。宝钢的大动作无疑将将掀起了国内钢铁行业的并购大战。而早在宝钢之前，国际钢铁巨头也已经大举杀向国内钢铁企业。在近期

铁矿石的谈判上，国内钢企更是形成全面联盟，钢铁股的并购题材后市将有望成为市场重点追捧对象。

　　日前，公司召开股东大会同意公司向太钢集团新增发行不超过13.69亿股流通A股收购太钢集团钢铁主业资产，每股价格为公司2006年第二次临时股东大会召开前20个交易日公司A股收盘价的算术平均值与最近一期公司经

审计的每股净资产值的孰高值。据预测，本次收购后，公司将新增铁286.56万吨、钢300.17万吨、冷轧硅钢片和锻钢30万吨。同时新建150万吨不锈钢新生产线也将进入股份公司，包括110万吨热轧商品板卷、104万吨冷轧板卷、20万吨热轧酸洗板卷、66万吨不锈钢热轧板卷。 随着150工程项目的投产，太钢将形成年产300万吨不锈钢的能力，成为全球最大的不锈钢生产企业。使公司的不锈钢特色将更加突出，也为公司业绩的持续增长奠定基础。

　　二级市场上，该股股改之前该股圆弧底部构筑引发了直线拉升的逼空行情，显然属于超级主力所为，为了股改营造空间的意图非常明显，除权之后，其股价触底后直接填权，再次凸显主力资金的强大凶悍。从二级市场上来看，公司一季度报显示，该股在一季度明显被众多机构资金疯狂增仓，作为一只业绩稳定增长兼具整体上市题材的行业龙头个股，中线空间还十分巨大，后市可重点关注。

　　(世纪金龙)