文山电力(600995)：整体上市题材黑马

　　中行上市的消息影响下，本周三市场出现非理性爆跌走势，九成个股不分青红皂白一律杀跌，其中不乏基本面过硬，成长性突出的亮点品种。泥沙俱下的恐慌环境中，寻找被埋没在沙下的金子成为当前需要冷静下来的重要任务。我们从近日盘面上观察，以G上港为代表的整体上市题材股出现大面积活跃，资金介入迹象非常明显。由于全流通时代的渐行渐近，整体上市运动将为A股市场带来更多的优质上市公司资源，此将对二级市场相关A股构成重大利好。尤其是部分成长性突出的小盘品种，以往经验看，其一旦涉及整体上市，股价必然得到 激烈表现。600995文山电力：未股改品种中唯一一只潜在的整体上市题材黑马，公司作为小水电类上市公司，成长性相当突出，业绩连续七年稳定增长。本轮行情中，该股一直未有流畅表现，涨幅落后，现价位置可谓攻守兼备。值得投资者朋友们密切关注。

　　南电整体上市掀风暴？！

　　在5月最新出版的《21世纪经济报道》中，我们看到“改革有加速迹象。一个明显的例子是此前不久两大电网公司尚在酝酿“电网整体上市”。尽管国家电网公司和南方电网公司都没有明确宣布整体上市方案，但一位外资投行的人士向记者确认，整体上市的确是电网公司酝酿的方案之一。坊间有消息说南方电网公司初步的意向是整体上市，发行25%~30%的股份，预期融资人民币800亿元。”这则消息告诉我们，南方电网随时将进入整体上市程序。那么这对于南方电网下属的上市公司来说，无疑是一个爆炸性的利好！而文山电力(600995)就即将成为南方电网的子公司。

　　从文山电力在05年12月24日的公告上我们可以看到，“云南文山电力股份有限公司接控股股东文山壮族苗族自治州电力公司(下称：文山州电力公司)通知，2005年12月23日，文山州电力公司与中国南方电网云南电网公司(下称：云南电网公司)签订《股份转让协议》，文山州电力公司将所持有的公司6552万股(占公司总股本的37.41%)国有法人股转让给云南电网公司。转让完成后，公司控股股东将变更为云南电网公司。”也就是说，文山电力的控股股东将变成南方电网公司。而文山电力就自然拥有了整体上市的重磅题材。

　　未股改绩优品种 成长性突出

　　公司是一家从事水力发电、供电、配电业务一体化经营的地方电力公司,拥有在文山州内四个县的供电特许经营权,承担着文山州内四个县的直接供电业务和其余四个县的趸售业务。值得关注的是，公司水电站的利用小时数5500小时,远远高于不到5000小时的行业平均水平,电站建设每千瓦的造价在5000元以下,由于公司实现了对水电站、电网和变电站建造成本的有效控制,盈利能力在同行业内居于前列。

　　公司2005年报显示，每股收益0.44元，主营业收入46802万元、增长50.29%，净利润7713万元、增长96.10%!与其它电力股不同，文山电力不仅水力发电，它还有供电、配电业务。文山电力在一定程度上拥有垄断性——它是供电区域内唯一具有合法资格的供电企业，拥有独立、完整的供电区域，在现有供电特许经营情况下，公司供电营业区内不存在市场竞争格局，市场占有率100%。从历年业绩看，公司连续七年保持40%以上的稳健快速增长,O5年公司增长幅度大大提升,公司后期业绩持续高速增长的势头开始显露!而最具爆炸性的是：公司完成了110千伏猫猫跳电站对越南送电工程，成为云电外送窗口，此举标志着公司电力已成功走出国门，走向世界，发展潜力巨大。

　　补涨要求强烈 随时反攻

　　二级市场上看，该股由于质地优良，成长性突出，市场口碑一直较佳。大盘4月底主升行情以来，其涨幅仅20%多点，远远落后于同类成长型小盘品种，后市有着强烈的补涨要求。目前，该股受大盘爆跌被动拖累，短中线出现较佳低吸机会，建议投资者朋友们密切关注这只攻守兼备，拥有整体上市题材的未股改黑马。

　　(国信

证券 曹剑波)