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62年前的6月6日，盟军吹响了诺曼底登陆的号角，整个战役持续到7月24日，对德军造成了沉重的打击。中国银行这一超越中国石化(资讯 行情 论坛)的巨无霸回归A股市场的影响可以和诺曼底登陆相媲美，由于市场传闻中国银行上市将走绿色通道，整个过程超出市场预期，引起了投资者对于后市扩容的担忧，恐慌情绪的蔓延使得大盘周三破位大跌，盘中反弹力度极弱，即便出现技术性反弹也难以扭转短线弱势格局，在两市上涨个股不超过50家时，涨停个股悉数是未股改股，表明未股改股仍是目前市场最大的亮点，因为在管理层积极推进
股改快速完成的宗旨下，未股改股票已经成为市场的“稀缺”资源。为了能顺利过关，公司会千方百计争取流通股东支持，这无形中提振公司股价，是目前最佳的获利机会，昨日我们推荐的600395盘江股份(资讯 行情 论坛)虽然一度急挫，但最终还是回升到5日均线上方，保持了短线的强势，因此，我们依然建议投资者逢低吸纳未股改的优质股，比如已调整到位的600835上海机电。
上海机电(600835)：与盘江股份拥有实力雄厚的大股东盘江集团相似，上海机电也获得实际控制人上海电气(资讯 行情 论坛)集团的鼎力扶持。上海电气集团是中国极具知名度的装备制造企业，集团旗下输配电、机电一体化、交通运输和环境保护设备四大核心产业均有较强的市场竞争力，大量产品在国内市场占有率第一，并打入国际市场。上海市政府对本地企业的长远战略规划极为重视，上海电气集团以增加国际竞争力为目标，实施“产业集约化发展、技术高端化提升、资源全球化集成”三大战略，也得到地方政府的扶持，上海电气集团先后将G海立、ST自仪等纳入麾下，同时还计划整合中国纺机(资讯 行情 论坛)，并购整合将有利于上海电气集团延长产业链，提高盈利能力。
上海机电是上海电气旗下机电一体化业务的旗舰，控股的上海三菱电梯有限公司(SMEC)现已成为国内规模最大的大型电梯产销企业，国内市场占有率高达17%，毛利率22%，公司已延长了与三菱的合作到2026年，最近公司还出资15亿收购上海三菱电梯工程技术有限公司40%股权。上海三菱电梯工程技术有限公司主营配套生产电梯、扶梯和自动人行道的主要零部件，通过收购，公司的电梯产业规模扩大，盈利能力增强，中国的高速发展使得电梯市场需求旺盛，电梯产业发展前景看好。公司控股的上海金泰工程机械有限公司和上海焊接器材公司在各自领域都是行业龙头，市场前景看好。
上海机电之所以迟迟未能进入股改程序主要是受大股东特殊地位的影响。大股东上海电气是上海电气集团为提高资产整合效率成立的专门管理旗下核心资产的公司，为拓宽融资渠道，于去年4月在香港上市，为了维护上海电气集团市场形象，避免因股改损害H股股东利益，大股东无法如一般公司那样支付对价。之前，上海电气旗下另两家上市公司股改均由实际控制人上海电气集团以现金方式支付，但由于现金支付送出比例低于市场平均水平，上电股份(资讯 行情 论坛)的方案遭到了流通股股东的否决，为避免出现类似的情况，上海电气集团极有可能在以现金支付对价的同时注入优质资产，因为公司盈利下滑主要是因为参股公司亏损所致，股改和重组同时进行并由实际控制人支付对价既有利于集团加快达成产业整合的目标，提升上海机电的盈利能力，又能获得股东的认同，使得股改方案顺利通过。综合目前市场环境和上海电气集团的产业整合进度，我们认为公司的对价方案不会低于上海机电的10股派16元，有可能最终达到10股派20元左右的水平。
比较公司去年年末和一季度的十大流通股股东名册，原有股东退出，新进股东增仓，表明机构在这段时间积极换手，这也解释了该股一季度涨幅不大，成交却极为活跃的市场表现。随着年报披露，公司计划于上半年进入股改程序提升了市场想象空间，该股开始发起攻势，依托15日均线震荡盘升，量价配合理想，每次只要回落到15日均线必然引发反弹。在上周创出新高后，该股持续缩量整理，今日借大盘大跌之机急挫却依然没有触及15日均线，保持了近期的上攻形态，短线调整基本到位，后市有望展开反弹，投资者不妨逢低关注。
(世基投资 汪涛)
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