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G豫园(600655):控股券商 坐拥金矿


http://finance.sina.com.cn 2006年06月07日 10:48 新浪财经

G豫园(600655):控股券商坐拥金矿

  在这轮行情中涨幅最大的板块就是券商概念股与有色金属,而G豫园就是一家既有券商题材,又进军黄金产业的个股。

  公司出资3.12亿持有综合类券商德邦证券32%的股权,德邦证券注册资本金为10.08亿元,05年实现净利润2600多万元,在所有券商中排名第12,应该来说该券商的盈利能力还是比较强的。由于德邦证券的实际控制人是资本大鳄——复星集团,而复星副董事长梁信军
曾透露,复星目前正与排名世界前十位的几家证券公司进行接触,德邦证券的外资合作对象及合作方式将取决于谈判的具体进展。可见德邦证券将成为复星系向金融领域发展的重要平台。所以公司所投资的这部分股权不但能够每年带来稳定的收益,未来一旦德邦证券在资本运作上有所突破,这部分股权存在大幅增值的空间。

  另外公司还投资1.7亿持有招金矿业20%股权,加上托管股权,一共持有招金矿业35%股权。招金矿业拥有6大金矿,黄金金属总保有储量超过160吨,2005年自产金10吨,实现净利润达到1.45亿,合作方山东招金集团位于以盛产黄金闻名于世的“中国金都”山东省招远市,拥有全国1/8的黄金储量和全国1/6的年产量。有消息披露招金矿业可能将在下半年在香港上市,参考灵宝黄金在港股的上市预期市盈率为16.8倍,今年以来黄金价格大幅上涨,如果招金矿业上市市盈率能达到18倍甚至更高,公司持有这部分股份价值将达到12个亿。

  公司拥有的商业物业也大幅增值,目前公司拥有产权的商业物业建筑面积为14万平方米、经营面积10万平方米左右。这部分

商业地产按市值重估后价值49.5亿元,重估增值39.2亿元,则调整后每股净资产为12.4元,是公司帐面每股净资产的3倍多。公司今年业绩还存在爆发性增长的可能,由于公司出售庙前广场将获得巨额投资收益,全部计入今年的话,每股收益有望增长0.45元。该股无论以商业股、还是券商股或者有色金属股进行估值,目前股价都严重被低估,后市上升空间广阔,值得中线关注。

  (万国测评)


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