G包铝(600472)：业绩大幅增长超300%

　　据证券通最新分析，06年G包铝(600472)业绩将大幅增长超过300%：

　　一是预计06年公司生产电解铝产品26.5万吨，高出05年的24.1万吨10%；

　　二是06年公司与中铝签订30万吨氧化铝的长单，到厂价仅3960元，25万吨中铝现货，综合成本为4400元，明显低于中铝的市场价5650元和进口的6100元；

　　三是电价为0.305元，低于行业平均0.33元的水平，吨铝成本节省375元；

　　四是由于国际铝供不应求，06年铝价将大幅度上升30%以上，成为拉动业绩提升的核心动力；

　　五是公司80%以上的产品皆为合金铝(因为公司所处的包头具有丰富的铝土资源)，平均售价高出普通铝锭至少600元，考虑附加成本，合金吨铝盈利至少增加200元。

　　综合而言，以21000元的铝价计算，公司目前吨铝净利润至少2000元，以26.5 万吨的产量计算，则06年公司每股收益为1.23元，用模型初步测算结果为1.25元。

　　(开来投资)