G复星(600196)：网络优势和并购价值

　　G复星(资讯 行情 论坛)(600196)：公司持股49%国药控股是国内最大的分销企业，网络价值巨大，目前销售网络覆盖东部经济发达地区。国药集团对内部企业进行整合，用所持国药股份(资讯 行情 论坛)的股权对国控增资，使国控成为国药股份的大股东。兴业证券认为：国控未来有上市计划，以其2006年净利润1.8亿元的业绩预期估计，市值应在45亿元左右，相应给复星带来的权益约20亿元；而复星对国控的投资总计约11亿元。由于国控还合并持有国药股份59.41%的股权，预期国药股份股改后，股价也有大幅上涨空间，复星也将收益于此 。另外投资收益仍然是复星医药近两年的重要利润来源。2005年，国控、复地、天药、友谊复星四家公司的投资收益就占复星医药净利润的87%左右，预期今年复地和国控都有较大幅度的增长，因此投资收益仍然是公司主要的收益来源。近期该股放量上攻值得关注，中线资金入场明显，短线两个阴线调整后有望再度上攻。

　　(万国测评)