G上广电：数字电视与卫星通信

　　近期市场中有一类品种一直处于非常活跃的状态，而此板块也是由于整体涨幅不大所以吸引了众多资金的关注。该板块就是---数字电视板块。在上周五板块市场普遍调整的情况下，以数字电视为代表的科技、电子传媒类个股却逆市走强，由于市场预期数字电视标准将于6月正式确定，而世界杯的开幕将有引发了市场对于数字电视的关注,所以我们预计6月数字电视板块有望在成为市场短线新热点,其中象G电广这只品种已经悄悄的走出了加速拉升的行情，所以我们有理由关注数字电视中的龙头品种。如：G上广电(600637)正宗数字电视概念， 公司是上海的支柱产业，也是广电局的改革试点。该股每股净资产高达4.05元，较高的含金量使得该股具有一定的投资价值。而技术上反应该股仍处在历史大底区域，加之较高的净资产及数字电视带来的巨大利润使得该股前景广阔。短期该股温和放量走势也表明该股短期有望快速爆发。

　　G上广电(600637)：公司凭借广电集团在

液晶面板产业等上游资源优势，2005年公司开始着手产业布局调整，即将公司主营业务逐步转变为以平板显示类产品(包括电视机和显示器)的生产制造为主，同时辅以DTH(直播卫星)接收设备、IPv6核心路由器等卫星通讯、网络通讯产品的生产制造，以及相关的信息服务业.目前广电信息已分别完成了在DLP光机、LCD面板、PDP面板等行业关键资源领域的产业布局，成为国内彩电生产厂商中唯一完整拥有平板显示产业链的整机制造商.根据公司战略发展规划，到2010年时公司将实现主营业务年收入150亿元，其中平板显示类产品销售收入将超过80亿元，以TFT-LCD为代表的自有品牌平板彩电产品在国内市场占有率将进入国产品牌前三名。

　　从数字电视行业来分析：我国广电总局在“2015年远景目标发展规划”中明确提出， 2005年全国有四分之一的电视台开通数字电视节目，有线数字电视用户达3000万户；2010年全面实现广播电视的数字化，2015年停止模拟电视播出。国家广电总局将全面启动有线电视从模拟向数字的整体转换工作，从目前情况看，全国数字电视推广势头非常迅猛。中国数字电视相关设备市场规模也将达到万亿元以上，国家发改委已经把数字电视列为未来5年产值逾千亿元的产业之一。可见，数字电视产业的前景是非常诱人的，今年初国家广电总局发布《有线数字电视试点验收管理办法》，要求国内49家试点城市加快有线电视数字化改造进程，6月30日是对数字电视整体转换试点单位的验收截止日，凡是在此前还未启动整体转换的试点单位，国家广电总局将取消其试点资格，这意味着国内数字电视产业将全面启动。

　　“数字与平板是未来几年内彩电业的两大市场核心，其中数字电视是整个电视产业的形态变化，平板是电视机形态的变化，二者对行业同样重要和深远。”根据国务院发展研究中心的预测，到“十一五”期末，

液晶电视在我国的市场容量将超过1200万台，占据我国电视消费市场的半壁江山。上海市已将平板显示产业列入“十一五”重点发展的新型产业之一，决心在上海建成中国的平板显示产业基地，广电信息的母公司上海广电集团已被上海市政府指定为未来五年建设上海平板基地的龙头企业 ，将在政策、资金等方面给予倾斜支持。G上广电(600637)是上广电的核心企业，其在集团未来战略布局中的重要地位不言而喻。作为目前国内唯一拥有完整平板显示产业链的整机制造商，上广电最终将逐渐成长为中国平板显示行业的领导者。

　　自从实施向平板产业战略转型之日起，G上广电即借助控股股东上海广电集团在TFT-LCD面板等产业上游资源优势，以TFT-LCD下游应用终端为代表的平板显示产品为企业发展基础和业务核心，加速形成拥有自主核心技术的企业发展利润中心，逐步促进“SVA”品牌市场影响力提升，力争使广电信息在四到五年内成为国内平板显示领域的行业领先者。通过出资6.5亿元参与广电光电子公司增资扩股、投资4000万元用于DLP光机开发与产业化、率先参与上海平面显示产业基地建设等举措，公司已分别完成了在平面显示领域三大类产品上游资源的全面布局，成为国内彩电生产厂商中唯一完整拥有平板显示产业链的整机制造商。

　　另外，在完成平板产业布局的同时，G上广电依托大股东“SVA”的全方位支持，积极在直播卫星(DTH)、IPv6等卫星通讯和网络通信领域进行提前布局。数据显示，我国DTH产业在5-10年内将形成3-5千万个用户的规模，带动相关产业收入上千亿元。在IPv6未来发展中，仅IPv6取代IPv4也可为中国每年带来超过千亿元的庞大市场。作为一家综合电子信息产品提供商和服务商，利用技术优势与产业进入优势，提前布局这两大新兴产业，无疑为公司今后的发展提供了更加广阔的舞台。在未来发展中，仅IPv6取代IPv4即可为中国每年带来超过千亿元的庞大市场。广电信息长期坚持在IPv6网络应用领域的研究与产业积累。根据广电总局规划要求,我国将在2006年开展数字卫星直播业务，2015年停止模拟电视播出，实现数字广播电视有线、卫星和无线的全国覆盖。根据调研,我国直播卫星产业在5-10年内将形成3-5千万个用户的规模,带动相关产业收入上千亿元。作为我国直播卫星计划项目中的积极参与者，广电信息具备相当的产业进入优势。

　　为了实施从传统制造业向新型信息电子企业全面转型的战略决策，G上广电在做大做强高端平板产业的同时，积极介入信息服务业，并逐步培育出利润附加值较高的新一代卫星通讯、网络通讯产品。同时与之相关的信息服务业务也将陆续推向市场，从而成功打造出广电信息全新的盈利模式，为实现产业升级与公司的可持续性发展，奠定良好的物质基础.公司在原持有上海广电通讯网络公司40%股权的基础上，拟以现金购买大股东所持有的广电通讯网络52%股权，此举将有利于公司推进服务业和制造业的进一步融合。据介绍，上海广电通讯网络公司拥有信息技术、产品销售、网络应用、卫星网络和科技网五大业务板块，业务遍及全国各地。在2005中国卫星应用大会上正式揭晓，广电通讯网络公司卫星网络分公司荣获“2005中国卫星应用产业十佳运营商”称号。凭借其在市场开发能力、市场占有率、企业发展潜力、网络和系统运行平稳可靠性以及技术创新能力等多项指标的综合优势，广电通讯公司卫星网络分公司从近百家的企业中脱颖而出，标志着广电卫星基地已经成为中国卫星应用产业的中坚力量。在短短两年的时间里即取得如此的佳绩，其卓越的成长性也得到了充分的显现。

　　综上所述我们认为，G上广电(600637)未来五年内主营业务将有望实现较快增长,目前二级市场上由于该股整体仍处在历史底部区域，而短线该股已经出现该股价量齐升的走势,相信一旦爆发空间较为广阔。在数字电视正在锁定市场眼球的关键时刻， G上广电的爆发就尤其值得期待，建议投资者重点关注。

　　天同

证券