11家券商分析近期热门板块及强力推荐八只金股

　　广发证券：优化仓位结构应对市场震荡

　　当前，投资增速高位运行，反弹压力较大，信贷投放大幅增长，宏观调控总体仍然面临进一步紧缩压力。4月份，城镇固定资产投资当月增速为29.2%，增速较3月份回调了3.5个百分点，但仍在高位运行。4月份新增人民币贷款3172亿元，同比多增1750亿元，是历史同期最高水平。

　　6月份可能引发市场短期震荡的风险因素主要包括以下三方面。一是宏观调控仍面临进一步紧缩压力。二是，IPO开闸带来扩容压力。三是，美元仍存在进一步加息压力。但中期支持市场走好的基本因素主要包括三方面，一是股改为提高上市质量打下了良好的制度基础；二是，"十一五"期间经济保持较高增长水平；三是，人民币升值及央行的"宽货币"政策为股市提供充裕资金。

　　建议投资者充分关注市场的震荡风险，优化结构以应对市场短期震荡。6月份重点关注行业和上市公司：械设备行业、医药行业、食品饮料行业、连锁零售行业、房地产行业、高速公路行业、水务行业等。

　　光大证券：电力设备：开拓国际市场提升业绩

　　发电设备国际市场开拓提升业绩：国内新增的发电设备订单已开始减少，预计2008年以后发电设备制造业将出现产能过剩，开拓广阔的国际市场就成为发电设备产业的必然选择。很多东南亚以及拉美国家近期都有庞大的电力建设计划。

　　分析师认为中国的发电设备厂商经过了这一轮的大规模的设备生产，不论从技术上还是从成本控制上已经足以走向世界与国外发电设备巨头进行竞争。而且国家为了防止发电设备企业业绩大起大落，必然会对相应的政策支持发电设备出口。所以，我国发电设备出口将会迅速增加，相关上市公司东方电机(资讯 行情 论坛)、上电股份(资讯 行情 论坛)将会受益匪浅。

　　分析师认为输变电设备类的优质公司如国电南瑞(资讯 行情 论坛)，G许继(资讯 行情 论坛)，G特变(资讯 行情 论坛)，G天威(资讯 行情 论坛)等等都已经累计了较大涨幅，市盈率基本上都达到了25倍以上，分析师不建议投资者再追高买入。而与此对应，发电设备类优质公司上电股份，G东电(资讯 行情 论坛)等考虑其在手订单，业务结构以及出口增长，其未来三年内业绩仍将保持稳定增长，而目前市盈率只有12倍左右，价值低估严重，可以择机买入。

　　国泰君安：造纸行业：行业环境正在逐步改善

　　我国造纸工业的大环境正在逐步改善，主要表现在两大方面：一是“林纸一体化”进程取得比较明显的进步，二是国家强制关闭中小型造纸厂。

　　分析师表示，造纸拉动木材需求，在很大程度上刺激了各地造林活动的展开，特别是速生林的建设。起步较早的公司有望从06、07年开始受惠。这将大大减轻对国际市场木浆的依赖，并将最终彻底消除我国造纸工业原材料的瓶颈问题。小纸厂关闭有助于中低端纸张毛利水平提高，减轻了对环境的污染，对纸业市场也将产生积极影响，尤其利好大型企业内的中低档文化用纸、包装用纸等产品。06年前4个月，除新闻纸价格仍在下滑外，铜版纸、白卡纸价格均保持相对平稳。进入二季度，新闻纸价格下滑势头也已经得到遏制，进一步大幅下滑的可能性很小。

　　投资者应重新审视A股造纸类上市公司，特别是行业龙头公司的估值水平。在个股选择上，首推G华泰(资讯 行情 论坛)，而G晨鸣(资讯 行情 论坛)、G博汇(资讯 行情 论坛)、G岳纸、G美利(资讯 行情 论坛)、G银鸽等个股也值得关注。

　　申银万国：邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)：股价低估是宝钢购买主因

　　邯郸钢铁日前披露宝钢集团及其子公司持股比例超过总股本的5%。

　　分析师表示，股价低估是宝钢购买邯钢的主要动因。邯郸钢铁是股价最早跌破净资产的钢铁上市公司之一，股改前股价也在净资产以下徘徊，股改方案使得股价更具有吸引力，宝钢介入邯钢流通股在股改之前。作为国内钢铁的龙头，宝钢对06年钢铁行业一季度低点的判断，促使其在06年一季度动用13.8亿元以上资金持有9只钢铁流通股。邯钢股改后股权比例具有收购题材，是宝钢首选邯钢的原因，但完全通过二级市场收购邯钢可能性不大。由于宝钢前期介入成本很低，不管最终是否收购邯钢，对于宝钢来说本次举牌都是获利的。

　　宝钢下一部整合目标可能性较大的有济钢股份、八一钢铁(资讯 行情 论坛)和包钢股份(资讯 行情 论坛)。宝钢目前所作的行业整合有利于实现其世界前三强的目标，有利于其行业龙头地位的进一步上升，同样有利于其估值的上升。

　　渤海证券：亿阳信通(资讯 行情 论坛)：主业回暖触发业绩拐点

　　亿阳信通2006年一季度实现主营业务收入1.26亿元，同比下降8.04%，主营业务利润4675万元，同比增长7.7%，实现利润总额1526万元，同比下降25.9%。置入的智能交通业务造成管理费用的增加，以及退税款的减少是一季度业绩下降的主要原因。

　　公司在信息技术服务领域整体的排名比较低，但是公司在电信运营支撑系统领域有较大的优势。拥有自主知识产权的GSM、CDMA、3G网络管理系统的领先度和市场份额名列全国第一，目前占中国移动90%以上市场份额，中国联通(资讯 行情 论坛)50%以上市场份额。此外，预计交通业务在06年会给公司带来超过1600万元的利润，从而加大公司业绩反弹的力度。

　　分析师认为，如果公司10股转增3.66股的股权分置方案得到通过，预计公司06、07年，分别实现每股收益0.41和0.52元，净利润增长率将分别达到71.15%和27.23%，公司业绩拐点将会出现。作为信息技术服务和软件开发性公司，公司07年的合理市盈率水平应该在30.14-33.41之间，07年合理的价值区间应该为15.67-17.37元，股权分置改革前对应的股价区间为21.4-23.73元，给予公司“强烈推荐”的投资评级。

　　天相投顾：晶源电子(资讯 行情 论坛)：06年业绩增长超出预期

　　晶源电子公司是国内压电石英晶体行业的龙头企业，已经具有年产各种压电石英晶体元器件2亿只以上的生产能力，生产规模居国内首位；是目前国内唯一一家全面掌握了SMD片式新型元器件核心技术并自主开发了全部品种的企业，产品技术水平为国内领先。

　　截至5月底，公司募集资金项目建设的4条SMD生产线产能已释放了50%，预计项目将在06年底全面达产；07年将是完全贡献收益的第一个会计年度。公司现有生产资源的产能利用率较高，募集资金投入的扩产项目下半年也将满负荷生产，这将保证公司06～07年实现业绩大幅增长。公司拟与英国西麦克组建合资公司，或与德国FOQ进行技术合作为公司带来想象空间。

　　分析师认为，出于谨慎预期的角度，预计公司06～07年每股收益分别为0.41元、0.55元。当前A股市场元器件板块平均市盈率(流通股加权、剔除亏损)为37倍，中小企业板平均市盈率为36倍，公司06～07年动态市盈率分别为21、16倍。投资评级“增持”。

　　国都证券：G上港(资讯 行情 论坛)：整体上市可能引发投资机遇

　　G上港股价本周一以涨停报收，5月30日G上港由于重大事项需要公告开始停牌。

　　分析师表示，上港集箱(资讯 行情 论坛)05、06年集装箱业务增长缓慢，未来的增速主要依赖集团公司的资产注入，但从上海港务集团对上市公司的态度是值得期待的。上港集箱今年资产扩张主要是增发拟收购外五资产，以及已经投产的洋山港一期，但是总体上对上市公司利润增长贡献约20%，使上港集箱利润增长仍然保持历史平均水平。如果需要加快利润增长速度，必须将集团其它码头资产注入上市公司。上港集团是否在A股登陆，直接的决定性影响因素是增发能否成功，集团公司是否为保障增发顺利完成而将集团整体上市问题推出值得关注和期待。

　　上港集箱的利润和每股收益在增长放缓后，上港在A股市场港口类龙头企业的市场号召力受到一定负面影响，因此上调上港集箱投资评级为“短期-推荐”、“长期-A”投资评级。

　　中信建投：G安泰(资讯 行情 论坛)A：6个月内目标价12元

　　G安泰A与德国研究所合作研发的太阳能薄膜电池已经完成中试。今年4月份开始建一条4兆瓦的生产线，预计今年底建成投产。

　　非晶带材主要用在变压器和电感上。我国电网建设将增加对变压器的需求，从而拉动对非晶带材需求的增长。公司正在扩建非晶生产线，预计产能将增加到1万吨。公司的金刚石锯片以出口为主，产品质量好于国内其他企业。公司的钨钼制品规模不大，但产品种类多，多数产品用于军工和航空航天领域，有一定的技术壁垒。公司的太阳能电池项目是与德国一家研究所合作研制开发。产品是薄膜太阳能电池，原料不需要硅，并且基片也用铁基取代了铜、锡等合金基片。目前薄膜电池只有安泰科技(资讯 行情 论坛)和日本日立金属公司两家公司在研制。

　　分析师表示，通过对公司主营产品的产能增长和需求前景分析，公司未来的发展态势是，稳定增长中有部分突发成长点。对公司评级是买入，6个月内目标价位是12元。

　　招商证券：G江铃：销量快速增长提升业绩预期

　　G江铃05年全顺占销售收入比例约40%，利润比例约86%。全顺毛利率超过30%，轻卡只有15%左右，产品结构调整是毛利率提升的主要原因之一。

　　1-4月份，全顺销量8351辆，同比增长44%。预计06年销量可达2.4万辆，增长27%。分析师认为销量快速增长的原因是：准确的市场定位，凭借宽大的车体空间和不断的改型，在城市物流市场份额迅速提升，细分市场的高增长至少可保持两年。另一主打产品轻卡品质优势明显，预计06年销量增长13%至6.2万辆。公司产品均配备自产柴油发动机，在高油价背景下，柴油机燃油经济性是产品畅销的另一主要原因。考虑近期钢铁涨价和下半年轻卡可能降价等因素，预计06年毛利率仍可高达25%。全顺换代产品V348将于07年4月份推出，08年投产宽体轻卡N900和JX4D24发动机。

　　预计06、07年EPS为0.83元和0.95元。目前市盈率只有8.8倍，处于汽车行业最低端。调高评级至“强烈推荐—A”，目标价11元，相当于06年13倍市盈率。

　　兴业证券：中材国际(资讯 行情 论坛)：合理含权价格42元左右

　　中材国际非流通股股东向流通股股东送股的方式执行对价安排，流通股股东每持有10股获得2.1股对价，另有附加承诺。

　　分析师认为，大股东支付对价的能力较强，送股水平还有提升空间，对价应该可以提高至每10股送2.5-3股。公司对于业绩的调控能力还是比较强的，随着管理层股权激励计划的实施，一方面将有利于公司长期的发展，另一方面由于可能将管理层的经营业绩作为考核指标，使得公司短期业绩得到比较有效地释放。目前公司正在加紧对天津水泥设计院的收购进程，预计将在今年下半年实现并表，将提升公司的未来业绩水平。公司在全球市场取得32%的市场份额，FLSmidth目前的动态市盈率在26倍左右，因此可给予公司30倍左右的动态市盈率。

　　预计公司06-07年的EPS分别为0.66元、0.83元，考虑到天津水泥设计院于今年下半年并表，按照30倍的合理PE水平，合理含权价格在42元左右，维持“推荐”评级。

　　申银万国：焦作万方(资讯 行情 论坛)：中铝入主迎来业绩复苏

　　焦作万方是国内经营指标最佳的电解铝企业之一。焦作万方电解铝产能27万吨，规模位居国内5-7名。电耗等多项经营指标位居国内第一。

　　05年12月，中铝收购万方集团所持公司29%的股权，成为公司新的大股东，并承诺为公司提供稳定的氧化铝来源。目前公司从中铝采购现货氧化铝，每吨较之前采购海外现货便宜约700元。且中铝许诺股改后公司可选择长单或者现货氧化铝的采购方式。分析师表示，随着爱依斯电厂两台机组分别于07、08年中期折旧完，未来两年电力成本将下降。随着国内众多氧化铝项目近期投产，氧化铝价格见顶迹象渐显。而铝价趋势向好，电解铝景气度预期上升。公司计划6月份重启6.8万吨电解铝产能，并开始建设13.6万吨合金铝项目。

　　预期06-07年每股收益分析为0.621元，0.939元。股改对价方案10送3股，基本符合市场预期，建议8.5元以下增持。

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