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大盘高位震荡，而维持市场做多动能的则是低价重组股，近期宝钢大举吸纳G邯钢，引发了该股短期暴涨接近翻番的奇景，而广钢股份也受此影响连续两日冲击涨停，其实，宝钢深谋远虑最想并购的，是股价仅3元出头的行业巨头G马钢(600808)。
一、宝马联盟 并购大幕拉开
近期，钢铁行业可谓热闹异常，在中外铁矿石谈判相持不下的背景下，钢铁行业的大并购却在全球范围内轰轰烈烈地展开。全球第一大钢铁巨头米塔尔全面收购“二弟”阿塞洛，其收购价创出了天价，而国内钢铁行业老大宝钢更是全面出击，其收购G邯钢引发了该股股价的短期翻番。其实，宝钢的行业并购，最深谋远虑的是从战略上控股马钢开始。随着公司与合肥市工业投资公司共同设立马钢(合肥)钢铁公司后，公司的区位优势进一步凸显，在此背景下，马钢集团与宝钢集团签署了战略联盟框架协议，率先形成了我国钢铁行业的“宝马联盟”，而宝钢集团也适时地在二级市场上收购G马钢的流通股，双方的合作也由战略控股马钢进入到了实操阶段，而其吸纳G马钢流通股的手法则与操作邯钢近乎一致，一季度宝钢关联企业便以469万股的持仓进入到了G马钢的十大流通股东，而二季度公司股价呈现出了价升量增的走势，因此众机构的持续吸纳是并购背景下公司股票上扬的根本动力。
二、行业龙头 商机巨大
公司是我国最大的钢铁生产商之一，同时也是亚洲最大的火车轮生产企业，在铁路、地铁车轮生产方面具备绝对垄断优势，并占全国火车轮市场的90%，由于我国五年铁路总投入将达到12500亿元，这为G马钢带来了巨大的市场空间。另一方面，公司的循环经济题材也极具想象空间，旗下马钢嘉华矿渣微粉项目全面竣工投产，填补了马钢依靠科技使工业废渣变废为宝，生产出绿色环保产品的空白。由于矿渣微粉是一种新型高强度混凝土掺和料，其原料是冶金行业的高炉炉渣，用矿渣微粉作为混凝土掺入料不仅可等量取代水泥，降低混凝土成本，又充分利用了高炉炉渣，为国家节约了大量不能再生的宝贵资源，因而是新型环保产品，市场前景看好。
三、价值低估 主力哄抢
该股净资产为2.97元/股，这与其市价极为接近，而仅7倍的市盈率则显示该股价值严重低估。近期该股在底部急骤放量，超级主力大举吸纳迹象十分清晰，而宝钢工程技术公司及大量的基金、社保均纷纷抢入，这与G邯钢股价爆发前极为相似，在炙手可热的宝钢并购题材的引发下，该股新一轮的加速井喷行情即将展开，可重点关注。
(华泰证券 孟立亚)
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