ST幸福(600743)：国际服装城注入

　　周三盘面上看，大盘大幅度震荡，以ST为代表的板块异常活跃。本栏目建议投资者重点关注ST幸福(资讯 行情 论坛)(600743)，公司已转型为以电解铝为主业的有色金属品种，05年三季度业绩盈利,而且累积涨幅也远远落后于其它有色金属股，甚至落后于大盘,后市连续补涨爆发的可能极大,值得重点关注. ST幸福于5月11日公告的2005年度股东代表大会资料显示，公司将“努力争取现有股东的支持，通过引进战略投资者，在股权分置改革的同时，通过资产置换等方式对公司实施重大资产重组”。方案的主要内容是：每个非流通股股东将其 所持股份的55%—60%，以接近于零的价格转让给中国国际服装城。作为代价，中国国际服装城将承担ST幸福的巨额债务，允诺置入优质资产，并将义乌的小商品城(资讯 行情 论坛)(600415.SH)确立为其发展的标杆。ST幸福的非流通股为23460万股，占总股本的75%。中国国际服装城曾作出承诺：重组后的ST幸福将有年20%的业绩增长。这一事实得到了ST幸福的董秘李军的证实，公司拟将股改与重组一起进行，并承认正在接触谈判的买家中，包括中国国际服装城。再加上未来有望摘帽以及股改，价格严重低估，密切关注！

　　两市最低价的有色金属股，价值低估

　　国际有色金属价格持续刷新历史纪录，整个有色金属板块集体疯涨，新疆众和(资讯 行情 论坛)(600888)在近9个交易日实现翻番。遵循有色金属价格飙涨的主线，我们发现ST幸福为两市价格最低的有色金属股。据资料显示:ST幸福控股99%的湖北幸福铝材有限公司是一家典型的电解铝企业。依托有色金属价格大涨的背景，ST幸福可谓是如虎添翼。幸福铝材有限公司近年来积极拓展工程供料市场，调整产品结构，着力开发喷涂料及电泳料等适销产品，与去年同期相比产量和销售额有较大幅度提升。去年前三季度，该公司生产铝型材5083吨，实现销售收入9283万元，占主业收入90%以上。随着全球氧化铝供求关系的改善以及国际金属价格大涨，ST幸福作为两市价格最低的有色金属股票，也将搭上有色金属个股爆涨的末班车！

　　连续盈利， 有望摘帽

　　2003年以来,公司持续盈利,目前基本面明显好转,已连续两年扭亏为盈，05年前三季度公司业绩仍然是盈利。尤其值得关注的是，公司在2005年12月30日召开的2005年度第一次临时股东大会审议，按照《企业会议制度》的规定，公司拟先用法定盈余公积金2154万元弥补以前年度累计亏损，再用资本公积金项下的股本溢价1.45亿元和其他资本公积金转入729万元共计1.53亿元弥补以前年度累计亏损，业绩拐点即将出现！

　　中国国际服装城将被注入， 业绩有望大增

　　中国国际服装城的大股东是上海统集投资有限责任公司，实际控制着苏北建材物流中心、高邮华东五金装饰城等多家专业市场。这些资产与小商品城极为相似，但ST幸福的股价却与之有天壤之别。小商品城股价一路飘红，5月15日创下历史新高68.99元，目前仍高达55元。显然，巨大的差价为ST幸福的股价上涨，留下了空间。重组与股改或同步进行。2001年，名流入主后的ST幸福迅速对公司财务与资产状况进行彻底的清查与核实，发现幸福的首任大股东幸福集团与农行潜江支行签订的四份最高额抵押担保合同，是以幸福实业下属的电力公司、铝材厂以及幸福实业资产共22788万元作为抵押的。农行方面将2亿元即将到期贷款本息的还款对象，锁定为ST幸福，而在其后的双方官司中，ST幸福败诉。但当地政府一直在为其寻找合理的解决方案。从上述方案中我们不难发现其可行性。对于中国服装(资讯 行情 论坛)城来说，只付出了2亿元，并可得到ST幸福的盈利能力较强的铝材资产。而名流集团则可全身而退，农行方面也可以解决遗留问题。可谓是一举多得。由此看来，ST幸福的“幸福生活”也将来临。对比小商品城而言，ST幸福的股价上升空间巨大，建议投资者重点关注。

　　上升通道良好 有望连续涨听爆发

　　从二级市场看，该股近期一直运行在一个良性的上升通道当中，阳多阴少，主力吸筹迹象明显。周四缩量收阴，正所谓“缩回来的拳头打出去更有力”，作为两市最低价的有色金属股，在整个有色金属板块集体疯涨的背景下，该股后市有望突破爆发，值得重点关注！

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