异动股解密

　　涨跌背景

　　国内外市场形势喜人 股改第一股G三一连续涨停

　　股改第一股G三一(600031)在经过近两周的调整后，近两交易日发力连续封涨停，据《证券通》查阅机构最新研究报告了解，由于国内需求回升以及出口高增长，3、4、5月主营 产品泵车销量连创历史新高，同时，进入06年履带式起重机开始异军突起，目前销售火爆，收入超出预期；另外，集团公司的旋挖钻机也供不应求，前4个月已完成销售任务142%，而G三一有望将集团公司的这部分优质资产连同挖掘机优质业务收入囊中。在最近的报告中，国信证券、平安证券均非常看好公司发展前景，国信更是看高至13元以上。

　　盈利预测

　　产能扩张奠定新疆天业未来2年稳定增长

　　据联合证券最新报告指出，凭借地区资源优势，G天业(600075)由一个农业企业转型为以电石法PVC生产为主的化工企业。05年PVC和烧碱产能扩张完成，奠定了公司未来两年业绩的稳定增长。另外，由于新疆地区玉米资源丰富，价格低廉，公司有意在未来两年重点发展柠檬酸产品，预计07年柠檬酸产能达到3万吨，08年达到5万吨，将成为公司未来又一利润增长点。根据盈利预测，06-08年公司的EPS分别为0.89、1.00和1.04元，对应市盈率水平分别为10.8倍、9.65倍和9.28倍。

　　调研快报

　　G抚钢 未来三年的每股收益复合增长率高达91%

　　据联合证券最新调研，经过两年的大规模调整，包括资产的整合、人员臃肿问题的处置、历史遗留问题的处理，G抚钢(600399)进入了新的发展阶段。

　　行业研究员认为，作为我国军工特钢材料的主要生产单位，公司航天军工的龙头地位无人能及。目前所拥有的自主知识产权产品和军工销售网络来自五十年的积累，但公司的无形资产接近为零，因此公司的这部分资产价值被严重低估了。未来三年，随着公司产品结构的调整和军工行业的发展将使公司进入快速增长期，公司的盈利能力将持续增长。

　　估值参考

　　盘江股份 产业链完整、资源优势突出的煤炭股

　　

股票评级☆☆☆☆★

　　据兴业证券了解，盘江股份(600395)具有煤炭开采-洗选加工-煤矸石发电-瓦斯发电等完整的产业链。目前，公司煤炭可采储量分别为19029万吨，剩余可采年限90年，在12家煤炭上市公司中位居前列，持续经营能力较强，资源优势突出，每股收益也明显高出煤炭行业上市公司平均水平。

　　虽然煤炭价格调节基金和非经常性损益压低了公司实际盈利能力，但煤炭价值调节基金和计提固定资产减值准备等非经常性损益的存在使得PE估值并不适合；相反，PB估值更能反映其内在价值。再考虑股改对价因素带来的安全投资边际，盘江股份具有30%以上的涨幅。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　开来投资独家供稿

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