山东铝业(600205)：抢权行情已经展开

　　广州博信周建新

　　山东铝业(资讯 行情 论坛)(600205)作为国内唯一一家生产氧化铝的上市公司，是目前国内规模最大、效益最好的氧化铝生产企业，其生产及效益稳居亚洲第一、全球第三，垄断资源优势十分突出。2006年我国氧化铝的供求缺口将在685万吨，因此公司产品的提升空间依然较大。季报显示公司冶金级氧化铝的毛利率竟然高达52.95%，其盈利能力之强实在令 人惊叹，而0.44元/股的季报收益更是增长迅猛，随着公司32万吨/年拜耳法氧化铝技改项目的建成投产，公司的产能大幅增长，其业绩暴增完全可以预期。

　　该股的另一大亮点，则是中国铝业为公司的第一大股东，并持有71.43%的股权。随着股改的渐进尾声，尚未股改的个股便因含权而受到市场的热烈追捧，襄阳轴承(资讯 行情 论坛)、苏常柴(资讯 行情 论坛)因抢权现象而连封数个涨停，因此公司优越的股权结构使大股东极易给出较高的对价方案。另一方面，公司极佳的质地又使大股东有私有化的倾向，因此公司的股权筹码不仅珍稀，而且还具有极大的溢价空间，而众多基金、保险公司及QFII也纷纷抢入，其分享公司股改盛宴的意图已一览无疑。

　　该股经过缩量回调后，市场惜售心态十分浓重，随着该股股改进程的渐趋展开，其强劲的抢权行情即将爆发，可重点关注。