G沱牌(600702)：股价有望向茅台靠拢

　　消费拉动经济增长 白酒首当其冲

　　中国经济在经历出口拉动型、投资拉动型增长之后,2006年将开始注重增强拉动经济增长的“第三驾马车”--消费的拉动力。中国开始走到消费拉动经济增长的轨道上。酿酒板块中白酒股所处的产业政策环境相对宽松，纯粮白酒消费税从25%下调为20%。白酒板块成为启动消费的引爆点，该板块牛股层出不穷如茅台、老窖等超级牛股。相比较G沱牌(600702)不 仅具备价格优势，而且涨幅有限，后市存在强烈的补涨预期。

　　进军高档酒 股价有望向茅台靠拢

　　从06年起，G沱牌(600702)的重心将全面转移到中高档白酒产品上，尤其是“舍得”和“四星沱牌”品牌的推广。根据公司的规划，沱牌曲酒(资讯 行情 论坛)在中高档市场主推“舍得”酒和“四星沱牌”特曲，其中“舍得”酒供应高端市场，“四星沱牌”特曲供应中端市场，这样公司就形成了覆盖低、中、高端市场完整的产品结构。G沱牌进入高档白酒市场具有一定优势。一方面是产品品质，G沱牌有多年的酿酒经验，“舍得”酒是取自酿酒过程中最精华的一段，通常在酿100斤酒中只有2斤左右符合“舍得”酒的标准，同时必须在酒窖里储藏三年以上才能上市销售，这保证了产品质量；另一方面G沱牌原来在中低档白酒市场建立了广泛的品牌知名度和客户忠诚度，这为中高端产品的品牌树立打下了良好的品牌基础。G沱牌进军高档酒后，毛利率会有所提高，业绩有望实现快速增长。茅台、五粮液(资讯 行情 论坛)等高档酒上市公司近期走势强劲，G沱牌的股价也有望向茅台靠拢。

　　建生态园为高档酒提供硬件

　　G沱牌拥有中国第一座酿酒工业生态园--沱牌酿酒工业生态园。沱牌酿酒工业生态园的生态层次从四川大生态圈到射洪次生态圈，再到柳树沱牌小生态圈，最后落脚沱牌微生态园，四个层次凸现得天独厚的自然地理环境。气候温湿的天府之国，物肥水美的川中射洪，气候佳土地肥沃的柳树，科学设计的内部核心生态圈沱牌生态园区，打造出一个响当当的“四级生态圈”。 一系列技术改造工程在G沱牌相继开工上马。在粮食等原辅材料的引进上，G沱牌建立绿色原料基地直接供给，粮食储存从美国引进了10万吨自动控温、控湿、除杂除虫的国际一流低湿冷冻粮食储备系统，从源头上把好关，进而提高产品质量；建成4万吨环保型标准制曲车间，勾调加浆用水采用美国引进的两套60吨/小时水处理设备；与马来西亚合资修建的年产8万吨优质玻瓶。在生产过程控制中，改变传统土灶燃煤供热方式，建立1.2万千瓦时热电厂，实现节能环保供热；并开发酿酒生态调节剂，促进有益微生物的生长；而独特的酿酒配方和窖池发酵微机监控系统的使用，又确保了优质基酒的生产。

　　二次启动 主升在即

　　该股自2005年4月见底3.11元以来，一直处于缓慢的上升通道中。成交量一直没有明显放大，显示主力控盘良好。股改后该股仍然维持缓慢爬升的态势，不急不徐的手法显示主力的耐心。5月12日连续3日迅速拉升，然后再次打低，成交量急剧放大，很明显这是主力的一次试盘动作，跟风盘也在这次冲高回落的试盘中被清洗出局。该股借大盘连续横盘整理，长期均线保持多头排列，成交量张弛有度，主力运筹帷幄。周一该股再次放量上攻，这次的上攻是主升浪以前的预演。在茅台、五粮液等高价的刺激下，该股将展开轰轰烈烈的补涨行情。

　　(广发

证券 杨敏)