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【作者：周戎】
今日媒体报道，继中国银行(3988.HK)之后，招商银行(资讯 行情 论坛)也将在本周提交在港上市申请，最快有望8月底至9月初在港交所挂牌。据香港消息人士称，此次发行H股，招行倾向于以高于交通银行(3328.HK)的价格定价，预计集资约200亿元。
点评：
中国银行行内由于巨大的13亿元人口市场而被国际资金所重点看好，近期中国银行在我国香港市场发行超额认购倍数达70倍、申购价格接近区间上限就是最好的证明。而作为已经在国内A股市场上市同时也是国内银行业发展最快的银行代表，招商银行也可能将在本周正式向港交所提交在港上市的申请，如果得行，那么最快有望8月底至9月初在港市挂牌交易，以今日证券报道消息称，招行此次发行H股，将倾向以高于交通银行的价格定价，有可能以交行的市净率作为中间价，再确定招股上下限，预计集资约200亿元。我们分析认为，以目前招行在内业突出的创新业务优势、远高于业内平均水平的利润增速和极其优良的资产情况看，招行H股的定位肯定应在交行、中行之上。而以中行3元的抢购上限看，市净率为2.2倍，而招行目前A股为2.72倍(7.18/2.64),上限区间应该在2.2-2.72倍之间。以预计集资约200亿元及招行先前公告的发行H股规模为22亿股(＋不超过15%的超额配售权)计，对应发行价底线为7元，短期绝对价位比较看将是A股中性消息，但从中长期，发行H股肯定是招行重大利好，因为除了资本金壮大外，以上述数据发H股后，所有股东所拥有的每股净资产将从现在的2.64元大幅提高到3.50元左右，若以目前2.72倍的市净率计，A股对应合理价格应同步上浮至9.52元，而目前仅是7.18元，所以建议投资者重点关注招行。 (万国测评）
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